融资额增长100倍 创投退出通道A股挑大梁

　　"本年度中国创业投资市场活跃异常,今年前11个月,投资总额已达31.80亿美元,比去年全年投资金额高出78.9%,涨幅惊人。"清科集团研究中心针对中国大陆投融资记录活跃的300家创业投资机构(VC)的最新调研结果显示,本土创投机构表现日渐活跃,在募资、投资及IPO退出等方面均有斩获。

　　境内资本市场的"退出"功能今年得到充分发挥,上市数量、融资规模、平均融资额均可与海外市场一较高下,正在逐渐挑起创投退出渠道的"大梁"。

　　投、筹资额双创新高

　　据清科集团统计,今年前11个月,创投投资总额达31.80亿美元,比去年全年投资金额高出78.9%,而投资案例数量也由上一年的324个增至428个,增幅为32.1%。

　　"创投投资案例数量和金额再创新高,表明去年颁布施行的<外国投资者并购境内企业规定>并未能阻碍投资者如火的热情,中国资本市场的爆发性增长更坚定了中外投资者的信心。"清科集团总裁倪正东说。

　　从投资行业看,广义IT行业依旧牢牢占据创投投资的半壁江山,但占比却大幅下滑,截至目前,今年该行业的投资案例数占比已从去年的59.6%下降到46.0%,投资金额占比从61.5%下降到42.5%,双双跌落至50%以下。

　　传统行业、服务业则成为本年度的投资热点,传统行业投资案例数量占比从上年的10.8%跃升至16.4%,投资金额占比从10.9%上升到16.3%,而服务业投资案例数和投资金额占比也均在13%以上。

　　"这表明我国创投市场行业投资的多元化正进一步深化,广义IT一方独大的局面将不复存在。而传统行业、服务业以其良好的国内资本市场上市前景和上市表现,正刺激本土和外资创投机构不断发掘新的投资热点,以期在当前的中国资本盛宴中分得一杯羹。"倪说。

　　今年,本土创投募资相当积极,外资开始首募人民币基金。

　　统计显示,1-11月,活跃在中国的中外创投机构新募55只基金,共募集资金54.22亿美元,与上年相比分别增长41.0%和36.5%。

　　其中,本土创投新募30只基金,高出外资创投的21只(其余4只为合资创投),大有逆转以往外资创投机构主导国内创投市场的气势。不过从募资金额看,外资基金仍以38.76亿美元的新增资本量领先本土创投。

　　受到2006年出台的<外国投资者并购境内企业规定>影响,外资创投开始通过设立合资基金和人民币基金投资境内企业,以应对政府限制红筹上市的政策,并谋求在国内资本市场上市退出。

　　A股退出魅力初显

　　"今年中国创投市场在退出方面保持活跃,随着<外国投资者并购境内企业规定>的调控效果逐渐显现,海外上市案例有所回落,而国内资本市场的活跃和快速增长,则刺激了中外创投机构纷纷转向A股市场退出。"倪正东表示。

　　清科集团的统计显示,今年前11个月,共有80家创投或私募股权投资(PE)支持的中国企业在境内外上市,融资达284.09亿美元,占今年融资总额的32.1%。

　　其中,有30家创投或私募股权投资支持的企业在A股上市,是去年同期的6倍;融资147.25亿美元,约为去年同期的100倍,比海外市场的融资额高出10.41亿美元。

　　海外上市的企业则有50家,同比增加一倍多,但融资额仅136.84亿美元,未及去年同期的一半。

　　"创投和私募股权投资境内退出如此大规模增长,不仅标志着中国股市日益成熟完善,也充分展示了近年来中国创投和私募股权机构的投资成果。"倪说。

　　在他看来,国内外的IPO市场都不错,国内市场越来越发挥更重要作用,所以美国和中国的最顶尖VC,大家至少放一只眼睛看看中国市场。

　　中华创投协会主席熊晓鸽日前在"第七届中国创业投资年度论坛"指出,目前在A股退出存在一些尚未明确的问题。

　　首先,税收政策与国外不同。美国1982年就出台法律,把长期投资税率降低到20%,前不久又降到15%,而中国尚无此类规定,投资方资金很多来自非盈利组织,在项目退出后还钱时是否还要投资方交税还不明确。

　　其次,中国市场对机构投资者的锁定期较长,一般是上市后三年。鉴于创投资金的投资周期或其对市场发展的不确定性考虑,很多VC或PE会考虑在IPO前退出,这样就失去了非常好的以市价退出的回报机会。

　　再次,创业板的推出时间不确定。"希望可以比纳斯达克更有竞争力、吸引力,我们绝对愿意在A股上市,但有些事情并不是我们能力所及。"熊晓鸽说。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。