多空激战指数继续稳步反攻

　　昨天沪综指并没有延续前日的大阳反弹，总体呈现的是强势震荡的格局，上下波动空间达到了100点，5200点具有压力，5100点则成为支撑，最终以一根阴十字星收盘。同时，成交量维持了一个较高的水平，沪市金额再度超过千亿元，表明在多空争夺的过程中，增量资金明显占据了主动和优势。

对于后市，沪综指仍将继续向上，延续近期的反弹格局，目标仍指向中长期均线附近。

　　资金驱动型牛市仍将延续

　　昨天国家统计局公布11月份CPI数据，同比上涨6.9%，达到了年内最高水平。在这样的数据因素下，昨天市场大部分时间处于震荡，甚至是一度出现了快速下跌，但是尾市在中石油的快速拉升作用下，指数走势仍然非常健康。笔者认为，虽然管理层将货币政策从稳健转向了从紧，第十次提高了存款准备金率，6.9%的CPI数据导致加息的预期增强。但是，本轮牛市的几大推动力如宏观经济和上市公司业绩持续增长、人民币升值及充裕流动性引致的资产重估，以及股改使不同类别股东利益趋近带来的潜力释放等。

　　在基础货币继续增加的大背景下，市场庞大的资金也是推动牛市继续发展的主要因素，因此，虽然面临紧缩政策，面临继续加息等因素，但资金推动型牛市仍将延续，前期超过１０００点的下跌属于牛市中正常的技术修正。

　　逢低介入战略性品种

　　上周末出台的提高存款准备金率的紧缩政策，引发了场外资金的大举进场，而昨天的11月份CPI为6.9%，引发了盘中的强势震荡。从盘中看，资金大举进场的迹象非常明显，个股活跃度大幅增加，接连突破中长期均线的个股大量增加，放量启动的个股带来了短线的赚钱效应，越来越多的场外资金开始进场。

　　同时，板块效应开始明显出现，医药板块前期逆市走强，而本周开始全面启动，天药股份、华北制药、恒瑞医药等创出新高，人民币升值受益板块中的航空业继续表现良好，造纸中的个股稳步走强。虽然昨天银行、地产两大板块调整下跌，一度为市场蒙上了阴影，钢铁、有色也进入到了震荡过程，对市场信心也出现了一定的打击作用。但是笔者认为，近期走强的板块个股有望成为来年的主流热点，如医药板块，政府面向医疗卫生教育以及其他社保基础设施方面投入的加大，是该板块走强的最大保证。

　　

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