波导股份 齐鲁证券
波导股份 ：潜在整合预期的低价太阳能先锋
核心投资策略：
作为实现可持续发展目标的重要方面之一，可再生能源受到了国家政策的大力扶持，其产业发展前景令人瞩目。其中，具备多重优势的太阳能更是得到了各方的青睐。
作为国民经济的晴雨表，太阳能产业的蓬勃发展在资本市场上也得以充分体现：前期天威保变募集资金扩大多晶硅产能诱发的涨停风暴令人记忆犹新，而今交大南洋的稳步推进和风帆股份的快速反弹，则赋予了其他太阳能类个股较为强烈的补涨预期。而波导股份（600130）作为积极进军太阳能领域，且潜在整合预期的超低价新能源先锋，有望成为市场资金的重点狙击的目标，其后市潜在的投资机会值得重点把握。
投资要点：
1、受益政策大力扶持 进军太阳能前景可期
伴随着我国经济的高速发展，能源与资源的制约性以及环境保护带来的压力日渐凸出，大力发展可再生能源，进而促进经济发展方式由粗放的资源消耗型向集约的科技进步型转变，愈发显得重要。而随着2006年1月《中华人民共和国可再生能源法》正式实施，以及2007年9月《可再生能源中长期发展规划》的正式提出，国家政策对于可再生能源发展的扶持可谓日行千里。而太阳能作为人类取之不尽用之不竭的可再生能源，具有充分的清洁性、绝对的安全性、相对的广泛性、确实的长寿命和免维护性、资源的充足性及潜在的经济性等优点，在长期的能源战略中具有重要地位，也是我国重点发展的产业之一，有着广阔的市场空间，业内企业有望在国家政策的大力扶持下获得超越预期的业绩高增长。
波导股份 （600130）通过吸收合并宁波电子信息集团下属电容器总厂和宁波太阳能电源厂，业务延伸到能源业务，其中包括太阳能电源研究、制造等。而宁波太阳能电源公司是中国最大太阳能电池、电源生产企业之一，有二十多年生产太阳能电池、电源经验，是浙江省高新技术企业，深受到国家政策鼓励和扶持。在国内宁波太阳能是仅次于无锡尚德的太阳能龙头，公司有二条从美国、日本引进21世纪最新太阳能电池生产线和太阳能电池封装线，用于生产大规格、高效太阳能组件，可提供年6兆瓦晶体硅太阳能电池。在国家产业政策的大力扶持下，波导股份作为积极进军太阳能产业的可再生能源先锋，其未来业绩的高增长令人充满期待。
2、新纪元入主 强烈整合预期拓展市场想象空间
根据波导股份06年7月25日的公告称，新纪元通过公开拍卖，以3.062亿元的总价款购得宁波电子信息集团有限公司56.70％股权，而宁波电子持有波导股份21.71％股权，新纪元从而代替中国普天信息产业股份有限公司成为波导股份新的实际控制人。
根据相关信息得知，新纪元成立于1992年9月，其前身为中国新纪元物资流通中心。1999年12月，中国新纪元物资流通中心更名为中国新纪元有限公司。在把波导股份纳入麾下前，新纪元已是上市公司大恒科技的第一大股东，目前持有大恒科技34.52％股权，此外，新纪元还是中兴商业的第三大股东(持股5％)，并以40%的持股量控股诺安平衡基金(基金代码320001)，从而成为目前A股市场唯一一个控股两家上市公司、参股一家上市公司、实际控制一家基金公司的“新纪元系”。而目前新纪元系的两个上市平台??波导股份与大恒科技的主业有所重叠，从架构清晰化的逻辑看，新纪元几项核心主业应该分别进入一个上市平台，从而避免同业竞争，并理清集团公司间各上市公司间的关系。显然，要达到架构清晰化，就需要新纪元系的资产整合。对于未来新纪元如何尽快实现旗下众多上市公司的整合可谓万众瞩目，而新进的股本更大的波导股份作为其旗舰上市公司无疑具备了广阔的市场想象空间，值得重点关注。
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联合证券
波导股份：加盟新能源、再缘汽车梦、携手新纪元
1、公司是国产手机第一品牌，数年来稳居销量榜首。波导手机的出口目前已经覆盖欧洲、美洲、东南亚、独联体等地区50多个国家，在开拓海外市场上打下了坚实的基础。
2、公司吸收合并的宁波太阳能电源厂是国内最早生产太阳能电池及组件的企业。拥有拉制单晶硅产品、浇铸多晶硅产品、太阳能电池组件、太阳能电源控制器系统、太阳能电源集成等整个光伏产业链于一体的多规格的产品群。
3、日前国家发改委发布正式公告，国家发展改革委核准长丰汽车和波导集团合资建设汽车发动机项目，同意长丰(集团)有限责任公司与波导科技集团股份有限公司合资建设汽车发动机项目，建设规模为年产发动机15万台。这意味着波导首次拿到汽车项目生产牌照。
一、国内霸主地位无人撼动 海外市场强攻占领
公司是国产手机第一品牌，波导手机2002年"走出去"，2003年即夺得国产手机出口冠军，2004年手机出口创汇突破2亿美元，2005年翻了一番，达到4亿美元；2006年又增长了一倍以上，稳居国产手机创汇第一大户。根据信息产业部的最新统计数据，2006年波导手机年销量超过1500万部，其中出口量突破了700万台。截至去年底，波导手机海外销售累计已突破10亿美元。这意味着国产手机企业将在我国高科技产品出口创汇中扮演越来越重要的角色。 国内手机市场品牌众多，国际品牌不断使用技术优势和价格策略挤压国内手机品牌的利润空间，在面对国内市场困局的时候，波导手机采用了到海外市场去争取生存空间，不愧为是极为高明的营销策略。波导手机的出口目前已经覆盖欧洲、美洲、东南亚、独联体等地区50多个国家。波导又选择法国的萨基姆公司作为自己的合作伙伴，波导通过这家合作伙伴将手机返销到欧洲市场，使全欧洲消费者认识了波导手机，对波导手机开拓海外市场起到了先导作用，为波导进一步开拓海外市场打下了基础。
二、脱胎换骨 加盟新能源
公司在太阳能开发与利用领域也值得关注，公司吸收合并宁波电子信息集团下属电容器总厂和宁波太阳能电源厂，业务延伸到能源业务，其中包括太阳能电源研究、制造等。据悉，宁波太阳能电源公司是国内最早生产太阳能电池及组件的企业。该公司产品已从单一的小规格单晶硅圆片太阳能电池及组件逐渐发展到拥有拉制单晶硅产品、浇铸多晶硅产品、太阳能电池组件、太阳能电源控制器系统、太阳能电源集成等整个光伏产业链于一体的多规格的产品群，被广泛应用于光伏电站、无电地区供电系统、城市屋顶太阳能发电并网系统、太阳能路灯系统、庭院灯、石油管线阴极保护电源系统、通信用电源及控制系统、交通信号电源系统以及太阳能控制器、逆变器、逆变/控制一体化机等众多领域。该公司的光伏电池组件产品通过了世界银行项目检测认定和国家光明工程检测认定，并通过了金太阳产品认证。随着近日川投能源、天威保变、华鲁恒升等太阳能题材股的全线启动，该股有望受到市场资金的密切关注。
三、获国家发改委批准 正式进军汽车领域
去年10月期间，波导顺利和长丰集团联手，在湖南永州基地签订了正式的合作协议。由波导和湖南长丰集团各占50%股份，组建湖南长丰汽车科技有限公司，成功切入汽车领域。与长丰合作，为波导一波三折的造车梦想重新燃起希望。同时也为长丰有限责任公司旗下主要乘用车企业长丰猎豹由SUV向轿车转型铺了一条光明之路。此次，根据国家发改委网站几天前发布的正式公告，国家发展改革委核准长丰汽车和波导集团合资建设汽车发动机项目，同意长丰(集团)有限责任公司与波导科技集团股份有限公司合资建设汽车发动机项目，建设规模为年产发动机15万台。这意味着波导首次拿到汽车项目生产牌照。
而值得注意的是，新进大股东中国新纪元是一家资本丰厚的企业集团。参股金融给中国新世纪带来充足的现金流，集团足以通过资本运作和兼并重组来完成公司转型汽车行业的目标。基于波导股份在科技方面的实力，它可以打造整车制造和汽车电子的产业链。有数据显示,2005年,中国汽车电子市场整体规模达到了624.3亿元,这一销售额与2004年同比增长36.3%。预计到2010年,中国汽车电子产品市场规模将达到近2000亿元。以GPS车载系统为例，我国目前的轿车拥有量大约为1500万辆，这部分车辆都是后装导航终端的潜在市场，如果按照10%的配置比例，则有约150万辆的市场容量。以每台4000元计算，2007年中国汽车市场单GPS导航系统终端的销售额将接近60亿元。汽车电子市场巨大的商机将给相关上市公司带来实惠。因此，一旦波导股份进军汽车电子市场，不仅市场巨大，更主要的是，依靠公司的技术可抢占更多的市场，很可能成为汽车电子市场的新霸主。
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海通证券
波导股份：整合预期下5元新能源龙头绝地反击
投资要点：
1.波导股份实际控制人变更，新纪元集团强势入主后，下辖大恒科技、中兴商业、波导股份的“新纪元系”初具雏形，公司业绩不佳，未来整合预期颇为强烈；
2.发改委公告显示，波导集团联手湖南长丰集团开发的汽油发动机项目已获核准，建设规模为年产发动机15万台。在推进神马汽车项目生产客车的同时，波导向轿车领域进军又迈进一步；
3.公司吸收合并宁波电子信息集团下属电容器总厂和宁波太阳能电源厂，业务延伸到新能源领域，在油价不断走高背景下公司新能源概念将得到市场充分挖掘；
1. 目前，波导股份以5元多的股价作为两市价格的最低的非ST品种之一，下行空间已被封死，在整合预期下有望绝地反击。
投资思路：毋庸置疑，在货币政策趋紧形势下，资产注入、整体上市、并购整合等带来的外生性增长将是大牛市的核心推动力。整合重组预期中的几大航空公司持续走强，大股东整体上市的中钢天源、定向增发的海信电器强势涨停……在5000点上方，暴利机遇更多将由具备资产整合、新股东入主等重组题材的上市公司所提供。其中，股价仅5元出头的波导股份（600130行情,资料,评论,搜索）在“新纪元”入主、波导集团进军汽车产业有实质性进展形势下有望异军突起，在整合预期下成为市场的焦点。
价值分析：
1. 新纪元强势入主，整合预期颇为强烈
实力股东的入主往往意味着公司未来的发展将获得更多的凭借，公司06年7月25日的公告称，“新纪元集团”通过公开拍卖，以3.062亿元的总价款购得宁波电子信息集团有限公司56.70％股权，而宁波电子持有波导股份21.71％股权，新纪元从而代替中国普天信息产业股份有限公司成为波导股份新的实际控制人。新纪元是一个资本丰厚、业务庞杂的企业集团，经营范围包括物资流通、黑色金属、化工原料、电子产品、仪器仪表、汽车及其配件批发零售等。在把波导股份纳入麾下前，新纪元已是上市公司大恒科技的第一大股东，持有大恒科技34.52％股权，此外，新纪元还是中兴商业的第三大股东，持股6.87％。新纪元在A股市场上控股两家上市公司、参股一家上市公司、实际控制一家基金公司，未来新纪元如何实现旗下众多上市公司的整合将是二级市场关注的焦点，而波导股份在业绩不佳压力下极可能成为整合的核心对象。
2.发动机项目获核准，波导期待华丽转身
据东方早报报导，在推进神马汽车项目生产客车的同时，昔日“国产手机老大”波导并没有放弃向轿车领域进军。国家发改委工业司近日公告显示，波导集团联手湖南长丰集团开发的汽油发动机项目已获国家发改委核准，建设规模为年产发动机15万台。发动机是汽车产业链关键一环，该项目获批意味着波导整车项目列入国家车辆公告目录的可能性大大增加。随着诺基亚、三星、索爱等外资手机品牌在国内业务的扩大，波导为首的国产手机遭遇极大冲击。对波导来说，寻找到新的利润增长点迫在眉睫，能否借助波导集团发动机项目获批实现华丽转身值得关注。
3.油价高位运行，新能源概念引人瞩目
公司吸收合并宁波电子信息集团下属电容器总厂和宁波太阳能电源厂，业务延伸到包括太阳能电源研究、制造等的能源领域。宁波太阳能电源公司是中国最大太阳能电池、电源生产企业之一，有二十多年生产太阳能电池、电源经验，是浙江省高新技术企业。发展方向完全符合2007年9月4日国务院颁布的《可再生能源中长期发展规划》。在油价持续高位运行的今天，新能源产业市场空间极为广阔，符合政策发展方向的波导股份前景一片辉煌。
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郑州煤电 光大证券
郑州煤电 ：旺盛需求堪比CPI 煤电联动显神通
从近期板块走势看，虽然各大咨询机构纷纷建议重配银行、地产，但在股指的反弹中，银行、地产走势明显弱于大盘，而一些"群众基础"较好的二线股和三线投机品种反弹力度较大，例如近期由于水资源的提价而引发的水务和公共事业板块的走强，也使得煤炭和电力板块开始了提价的想象空间，活跃程度明显增加。
煤炭行业景气持续高涨，旺盛的需求是主要推动力。2007年主要耗煤行业，如火电、钢铁、建材、焦化等行业的产量都保持了两位数增长，而煤炭的供给增速一直在8%左右。其次，政府从战略高度对煤炭资源加以调控，关闭了大量不符合安全生产条件的中小煤矿，促进了行业的健康有序发展。第三，资源价格的市场化促使煤炭价格持续稳步上扬，煤炭价格开始逐步回归其合理价值。这三大因素促进了煤炭股的价值发现和回归，那么在煤炭板块中，既有煤炭生产，又有电力生产的郑州煤电（600121行情,资料,评论,搜索），可适当关注。
郑州煤电 （600121 行情,资料,评论,搜索）公司具备独特的煤电双营结构，将成为“煤电联动”最大的受益者之一，迎来新的发展机遇。
郑州煤电 （600121行情,资料,评论,搜索）：公司是中央直属重点煤炭企业，是国有重点煤炭企业第一家上市公司，河南第一家上市的原中央企业。公司地处国内产煤大省河南储煤中心地带，拥有“三矿一厂”，分别是超化煤矿、米村煤矿、告成煤矿和东风电厂，拥有煤炭地质储量24157万吨，可采储量13302万吨，资源优势极为突出。公司主要产品是中灰、低硫、高发热量的无烟煤和贫煤，属于优质的动力煤，具备良好的市场需要。
值得注意，随着中小型煤矿的治理，煤炭供应将发生微妙的变化，这也有利于郑州煤电这样的大型煤炭企业的长远发展。今年11月底，中电联向国家发改委上递了《关于2008年电煤合同价格大幅上涨情况的紧急报告》,报告同时建议明年上半年适时实施煤电联动。郑州煤电公司不但是我国重要的煤炭企业，而且还利用丰富的煤炭资源进军电力行业，拥有的火力发电厂利用煤矿石发电，成本低廉，收益稳定，为资源综合利用的坑口电厂，属于国家产业政策重点扶持的方向，公司实现煤电一体化，燃料成本优势明显，同时因坑口发电减少原料运输成本，且不受运力紧张的制约，有望成为煤电联动的最大受益者之一。
二级市场上，郑州煤电（600121行情,资料,评论,搜索）的K线底部非常圆滑，有序地沿着5日均线温和放量上涨，目前4条均线已经形成最扎实的“托盘”，一旦煤电联动的爆发，该股有望创出新高！
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银河证券
郑州煤电：比价优势+煤电联动 前景可待
前期经过周一的强劲反弹之后，周二深沪大盘呈现冲高强势整理的态势，而其中金融、地产等走弱是拖累下大盘震荡回调的主要原因，而同期出现强势整理的煤炭板块则出现大资金流入迹象，将走出底部态势明显，后市极具备反弹空间，特别是在近期相关利好消息出现的??前期5大发电集团集体上书发改委恳请在电煤价格涨幅大的重点区域启动煤电联动。而11月底，中电联向国家发改委上递了《关于2008年电煤合同价格大幅上涨情况的紧急报告》。报告称，主要产煤省煤企已发出签订08年电煤合同的通知，提出涨价幅度均在30元／吨以上。并建议明年上半年适时实施煤电联动，在煤电联动中，将电煤质量下降和运费、油价上涨等因素一并考虑，实施综合煤电价格联动。因此操作上建议选择受益无穷的郑州煤电（600121行情,资料,评论,搜索）。
郑州煤电（600121行情,资料,评论,搜索）公司是中央直属重点煤矿企业，显然也具备整合的概念。公司拥有的“三矿一厂”，主要产品为中灰、低硫、高发热量的无烟煤和贫煤，为优质的工业动力煤，地处国内产煤大省河南储煤中心地带，原煤储量十分丰富。而目前煤电提价在即，公司将有望成为电煤价格上涨的主要受益者之一。
此外公司还具备了受国家政策重点扶持的新能源概念。公司设立的新能源公司，未来主要经营范围为煤层气(瓦斯)综合开发与利用，系国家目前政策重点扶持项目，有望成为公司未来拓展主营的方向。同时，公司还积极发展火电行业,作为坑口电站，由于拥有的火力发电厂成本低廉,收益稳定,发电量部分上网,有望为公司带来稳定的利润收入。
值得一提的是，公司相对于同类煤炭资源股，比价优势十分明显。例如恒源煤电、露天煤业等煤炭资源股，目前股价均已在45元以上，相比之下目前15元不到的郑州煤电（600121行情,资料,评论,搜索）价值明显低估。因此也引发了新基金对它的抢筹，07年三季报披露，十大流通股东中，有华夏大盘精选证券投资基金、光大保德信红利股票型证券投资基金等3家基金建仓。实力机构对其的积极看好就是对其良好成长性的肯定！后市值得密切关注！
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长城证券
郑州媒电：煤电联动为核心 能源央企拟整合
前期五大发电集团集体上书国家发改委恳请尽快在电煤价格涨幅大的重点区域启动煤电联动，显示发电企业要求涨价的迫切愿望。而发改委近日称08年将适当上调城市用水价格。产品价格、社会事业领域等方面深化改革的具体目标。与此同时，中电联向国家发改委上递了《关于2008年电煤合同价格大幅上涨情况的紧急报告》。报告称，主要产煤省煤企已发出签订2008年电煤合同的通知，提出涨价幅度均在30元／吨以上。报告同时建议明年上半年适时实施煤电联动。在煤电联动中，建议取消已实行两年的发电企业自行消化30％的要求，将电煤质量下降和铁路运费、海运费、汽车运费、油价上涨等因素一并考虑，实施综合煤电价格联动。这一系列的动作都隐含着一种含义，那就是煤跟电要涨价了。
政府对煤炭行业的整合力度逐渐加大，随着集中度的提高，煤炭产量的增长以及整合中小煤矿的任务将主要由大型煤炭企业完成，它们的成长性将明显大于行业平均。此外，母公司的资产注入预期将进一步提升上市公司的投资价值。煤炭板块目前的估值水平仍位于A股各板块的低位，整体估值优势明显。
实战出击：郑州煤电（600121行情,资料,评论,搜索），在政府加大关闭各地小煤窑，煤炭上涨及第三次煤电联动受益的背景下，公司未来发展潜力更加巨大。
郑州煤电（600121行情,资料,评论,搜索）是中央直属重点煤矿企业，是国有重点煤炭企业第一家上市公司，河南第一家上市的原中央企业。公司地处国内产煤大省河南储煤中心地带，原煤储量十分丰富。公司拥有"三矿一厂"，主导产品是优质的工业动力煤。而在前一轮煤炭上涨过程中，动力煤发挥了主力军的作用，公开信息显示：一季度普通煤炭涨价约为30元/吨，而优质动力煤则涨了大约50元/吨。公司拥有煤炭地质储量约24157万吨，可采储量约13302万吨，资源储备优势明显。另外，公司凭借丰富的煤炭资源优势，公司大力拓展火电产业，据公司2006年年报披露，公司06年实现发电量84937.75万度。随着发改委将新一轮的煤电联动提上议程，电价、特别是火电价格上调将近在咫尺。如果煤电联动一旦落实，公司未来业绩有望得以保障。
值得一提的是，公司以300万元共同设立新能源公司，占60%，未来主要经营范围为煤层气(瓦斯)综合开发与利用，系国家目前政策重点扶持项目。这就赋予了郑州煤电（600121行情,资料,评论,搜索）正宗的新能源概念。另外，据公司公告称，公司决定以经评估及省有权部门确认的价值人民币17123.98万元购买公司第一大股东郑州煤炭工业(集团)有限责任公司(拥有公司52.62%的股权,下称:郑煤集团)拥有的公司所属子公司超化煤矿采矿权.该采矿权的有效开采年限为18年(从2001年1月起至2019年1月止)。此举意味着拉开了集团优质资产注入的序幕，公司的发展前景一片光明，后市众多题材一旦受到关注，有望突破拉升。
共 6 页首页 6 (来源：中金在线/股票编辑部)
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(责任编辑：郭玉明)
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