广州博信：银行地产做空 继续震荡探底

机构：广州博信

周一消息面上，央行副行长吴晓灵在16日举行的“2008年中国社会经济形势分析与预测国际研讨会”上表示，当前通胀压力主要来自结构性因素，货币因素是原因之一，因而必须进一步控制货币信贷增长。

CPI连续创新高，随着市场加息预期的增强，央行迟迟没有做出加息举动，而上周周小川在中美战略经济对话中表示对于是否可以通过调整货币供应量或调整货币价格来有效解决CPI上涨问题，央行正在认真研究。这可能意味着未来加息更谨慎，主要是靠紧缩流动性来控制资产价格和CPI的上涨，具体包括控制信贷规模、发行央票、运用特别国债以及上调准备金率等工具来紧缩流动性。此外，中国证监会主席尚福林近日在2005~2006年度稽查立功颁奖典礼上作重要讲话。他强调，证券执法工作关系到资本市场的科学发展、市场经济的公平正义和投资者的切身利益，证券期货监管系统证券执法人员要提高认识，牢记使命，团结奋斗，努力开创证券执法工作的新局面。近年来我国资本市场发生了转折性变化，但“新兴加转轨”的特征没有发生根本改变，市场规范化程度还不高，稽查工作仍需不断加强。在国务院的高度重视和中编办等部门的大力支持下，2007年以来，证监会对证券执法体制进行了重大改革。我们认为，面对股票价格的过快上涨，管理层将继续加强对市场的监管。

热点方面，歌华有线、中视传媒冲击涨停，赛迪传媒、博瑞传播大幅拉升，传媒板块周一全面爆发，成为弱市行情的最亮丽风景线。考究传媒板块上涨的原因，北京奥运带来的投资机会最为市场所看重，我们认为，北京奥运对传媒业的推动主要表现在：一是奥运会的注意力经济效应大幅提升广告价值，奥运会给传媒企业所带来的广告收入将逐步兑现。二是中国政府承诺所有赛事将全部采用数字高清网络技术向全球直播，政府将加大有线电视数字化转换的推进力度。我们认为，随着北京奥运会的日益临近，在奥运板块已经走出局部牛市行情的背景下，同样具有奥运题材的传媒板块也具有巨大的想象空间！

技术面上，周一大盘呈现震荡探底的走势，占权重比例较大的银行、地产股的继续大跌，成为了拖累股指震荡回落的主要做空力量；不过，盘面显示两市个股涨多跌少，市场个股机会依然较多，其中奥运板块、传媒板块大幅上涨，医药股也持续走强，市场呈现多点开花的局面，这对维护市场人气有着积极的作用。整体来看，以银行、地产为代表的指标股在消息面的影响下的持续调整，对指数的拖累相当明显，对市场做多信心的打击也相当大，这些板块个股未来能否企稳走强，将直接制约着大盘的走势。

***风险警示：

随着股市持续火暴，缺乏风险意识的新股民蜂涌而入，风险教育已经成为证券市场刻不容缓的工作之一。近期，国家相关部委为进一步促进国内证券市场的健康发展，陆续出台了一系列政策对股市进行调控，这是国家为了防止股市过热、入市盲目、短线交易频繁的有效措施。作为规范的证券投资咨询机构，配合管理层对投资者进行风险教育，是我们义不容辞的义务和责任，我们郑重提醒投资者：“股市有风险，入市需谨慎”！

（广州博信）

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