大成基金投资副总监杨建华:现在是布局好时机
⊙本报记者 安仲文
12月17日,由封闭式基金景阳转型而来的大成景阳开始发售。由于目前市场各方对后市分歧较大,因此选择此时封转开的基金亦成为各方关注的焦点。
杨建华对《上海证券报》记者表示,12月份是较好的布局时机,金融和地产值得重点关注。虽然市场对这两个板块分歧较大,但分歧可以提供较低的建仓点位。此外,消费品、原材料和有色金属、钢铁等品种也应当是重点关注的板块。
他认为,由于美国次贷风波可能继续影响美国经济,因此国内一些上市公司的出口可能受到影响,政府或会采取措施刺激内需增长,这使得包括食品饮料、零售、医药行业在内的内需行业长期发展趋势非常明确,盈利增长的可预见性也很高。其次,在建设节约型社会的大背景下,节能减排行业将得到更多的政策扶持,未来的投资机会也是显而易见的;另外,真正的资源行业也值得长期看好。
近期,政府出台了一系列调控政策,随着相关政策的不断出台,这种累积效应会从量变产生质变,对市场的影响不可小视,近阶段的调整也体现了调控政策的威力。
杨建华表示,由于今年上市公司的盈利增长大大超过普遍预期,在资金充裕而供给相对不足的条件下,市场出现了非理性的繁荣。短期来看,在目前A股市场整体估值水平偏高的情况下,明年一季度市场的调整压力还存在。但考虑到部分行业依然保持比较高的盈利增长,2008年的证券市场可能会是局部牛市。
由于市场各方对未来走势仍然存在较大分歧,近期包括基金拆分、QDII、新基金在内的各类营销活动普遍遇冷,因此,一些评论人士认为,这或会对大成景阳基金的资产配置产生影响。
“基金的资产配置主要着眼于长期趋势,而不是短期的市场波动。净值表现良好的基金大多是因为组合配置合理科学,而非短期套利。” 他说,从一段时间以来对基金申购赎回的数据分析看,由于基金有更好的风险控制能力,尽管近期大多数基金净值出现下跌,但是和许多个股比较,损失还是要小很多。因此,基金持有人的心态跟过去相比有了很大的变化,追涨杀跌等短线行为也有了较大的改善。这些积极的变化,也将更有利于基金立足长远,做好资产配置。
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