政策扶植凸现农业板块投资机会

武汉新兰德

　　伴着2008年的即将到来，市场主力围绕消费升级题材，已经提前对明年展开战略布局。而农业板块作为其中重要的一员，更是成为多方主力竞相争抢的筹码。近阶段以来，新五丰、中粮屯河、莫高股份、福成五丰、新中基、古井贡酒等无一不是逆势走高，呈现出明显的强势特征。

　　支农惠农政策频频出台

　　国家近年来出台了一系支农惠农政策，特别是今年已是连续第4年以当年第一号文件的形式部署“三农”工作，力挺现代农业的建设。计划年内粮食直补和农资综合直补额达到427亿元（同比增长63%），其中，中央财政已经安排88.7亿元专项资金，用于农作物良种补贴、农机具购置补贴、测土配方施肥补贴等（同比增长48.6%）。

　　今年9月，国务院召开国务院常务会议，研究促进油料生产和奶业发展工作。而据有关媒体的报道，国务院总理温家宝又于本月19日主持召开国务院常务会议，研究进一步扶持发展生猪生产。

　　值得关注的是，农业作为本届政府的重中之重，得到政策的大力扶持，成为本次宏观调控的最大受益者。在钢铁、水泥、房地产等行业同时受到宏观紧缩的冲击时，国家对农业的财政补贴持续加大，部分上市公司税收的减免，更是直接提高了企业的经济效益。可以说，政策面不遗余力的推动，对提振农业股板块的作用相当明显，正是在这样的背景下，农业股的整体启动就有着丰富的内涵。

　　农产品价格支撑强劲

　　我们认为，在农产品涨价、内需、消费升级、产业整合、政策支持等一系列支持农业股走强的因素中，农产品涨价预期构成了农业股投资的最主要基础。有关资料显示，2007年上半年全国农产品生产价格同比上涨8.8%，种植业、林业、畜牧业和渔业产品价格同比分别上涨5.1%、4.5%、15.8%和3.3%。根据国家统计局最新统计，11月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨6.9%，食品类价格同比上涨18.2%。粮食及各类农产品价格的持续走高，将提升农业类上市公司业绩，农业板块的新一轮行情值得期待。

　　具体到投资品种方面，今年小麦价格涨势惊人。由于澳大利亚和乌克兰等主产国天气不利，导致这些国家的小麦严重歉收，而食品及饲料加工行业的小麦需求仍在继续增长。此外，随着石油价格持续走高，世界各国于2007年对生物质能的开发步伐进一步加快。农业头号强国美国大力推动玉米制乙醇产业，令本年度的玉米需求大幅度上升，其播种面积较上年扩大了15%，同时令其余大多数农作物的播种面积减少，从而导致了全球农产品的牛市更加强劲。

　　国际粮农组织（FAO）近日指出，当前全球粮食储备已降至25年来的最低点。为此，美国农业部官员马克?基努日前表示，未来一年小麦价格走势仍将非常强劲，预计下个年度小麦价格将会创下历史最高纪录。宝源基金管理公司则在12月3日发布的一份报告里预计，明年农产品价格可能会上涨50%，主要因为供应短缺。

　　农业板块全面焕发生机

　　在2007年农产品、畜产品的行情走势中，以猪肉的情况最为突出和引人注目。全国36城市平均猪肉价格已从年初的8.93元/500克，大涨了40%到目前的12.51元/500克。从有关分析来看，猪肉仍将继续保持高位运行，猪肉供应紧张形势要等到明年二季度以后才能得到根本缓解。目前两市涉及猪养殖产业的公司，主要有新五丰（600975）等，其中的投资机会也值得关注。

　　食用油方面，国内食用油市场从2006年11月开始涨价，到目前为止，今年花生油价格比去年同期上涨26%至30%；菜籽油价格比去年同期上涨35%；大豆油价格比去年同期上涨33%至36%。目前两市涉及食用油领域的公司，主要有新赛股份（600540）、金健米业（600127）等。

　　在化肥、农药方面，涨价的声音也比较响亮。尿素等化肥产品在目前淡季却保持着强劲的价格上扬势头，复合肥的涨幅则更为明显。当然，化肥价格的上涨在一定程度上与原材料价格的大幅上涨也有关系。同时，农药领域中草甘膦产品的市场价格已经也出现了持续的上涨，近期从事草甘膦相关产品生产的新安股份（600596）、华星化工（002018）、江山股份（600389）的走势也非常突出。

　　在海产品方面，2007年，海参价格迭创新高。我们认为，具备奢侈保健品特征的海参、鲍鱼、海胆、虾夷扇贝将迎来持续消费增长期，獐子岛（002069）、好当家（600467）将在不同程度上受益。

　　此外，伴着消费升级的深入进行，酒类板块也值得看好。白酒如贵州茅台（600519）、五粮液（000858）具备很强的市场定价能力，葡萄酒中，张裕A（000869）具备较强的国际竞争力，未来业绩都将呈现快速增长，相关投资机会也值得关注。

　　
　　
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