水皮:何时满仓待暴跌

　　满仓等待一次暴跌是水皮在杂谈“人无远虑必有近忧”中的一句话，后来被网络的编辑们摘出来做成了标题，便成了流行语，所以难怪和讯的编辑第一个问题就是现在是不是又到了满仓等待一次暴跌的时候了。

　　水皮是怎么回答的呢？

　　一句话，王顾左右而言他。

　　为什么这么不痛快呢？

　　要弄清楚现在是不是满仓等待一次暴跌(实际上是最后一跌)的时候，必须先搞清楚当初水皮提出这个概念时市场的点位和态势。

　　“人无远虑必有近忧”写于6月底，发表于7月2日改版的《华夏时报》第一期。当时市场的点位是3800点附近，市场处于“5?30”暴跌反弹之后的二次探底过程中，投资者心态极不稳定，悲观的看法上证指数要跌到2800点甚至2400点。但是水皮认为这种观点是错误的，是牛市意志不坚定的典型表现。尽管水皮一直认为3500点之上，70%的股票不但不会上涨反而还会下跌，但是对于指数的预期还是相当乐观的。道理在哪里？在于当时蓝筹海归的期待。海归的蓝筹本身是指标股，而它们在A股市场的同板块弟兄们也是指标股。一方面它们在A股上市将带动指数上扬，另一方面A股已有的指标股的迎新姿态也足以带动指数的上扬。更重要的是，在指数突破3000点拉锯到4300点的过程中，大盘指标股都没有出色的表现。工商银行6月29日收盘价在5.01元，不但远低于1月4日的高点6.77元，甚至都低于3月29日的5.80元；中国联通6月29日收盘价5.87元，较3月29日的5.62元涨幅有限，和1月4日的高点5.07元相比，涨幅不过15%；中石化是“5?30”之后唯一上涨的大盘指标股，但是7月5日的收盘价也就在13.13元，这个价格和1月10日的高点11.23元相比，涨幅不到20%；宝钢股份6月29日收盘价是11元，比1月30日的高点10.45元不过涨了0.55元。总之，在近半年的时间中，上证指数从2675点涨到4335点，上涨1660点，涨幅达到60%，而大盘指标股和如此壮观的牛市却失之交臂。

　　塞翁失马，焉知非福。

　　其实，正是大盘指标股上半年的不作为，为下半年指标股突破6000点提供了契机和可能。正是基于这种判断，《华夏时报》改版第二期的头版头条的标题就是“被压抑的牛市猜想：5000点或者6000点”，见报日期是7月9日，和满仓等待暴跌的预言仅差一周。并非巧合的是，就在7月5日，上证指数暴跌200点，完成了“5?30”之后的最后一跌。

　　现在的情景和当初正好相反。

　　和讯的网上直播是在12月19日做的，当天上证指数上涨了105点，报收4941点。这个位置对于上证大盘而言也是二次探底的位置，和讯的编辑如此提问也有道理。

　　问题在于蓝筹泡沫的破灭会有一个消化的过程，基金的建仓也有一个过程，恢复元气更有一个过程，而这个过程在短期内不可能完成。

　　工商银行的价位现在是8.01元，和6月29日的收盘价5.01元相比，不多不少正好涨3元，半年涨幅60%；中国联通的价位现在是10.60元，和6月29日的5.87元相比，涨了4.73元，涨幅80%；中石化的价位是23.11元，和6月29日的13.17元相比，涨了9.94元，涨幅75%还多；宝钢股份现价16.97元，和6月29日的11元相比，上涨5.97元，涨幅近55%。而同期大盘涨了多少呢？6月29日，上证指数3820点，现在是5101点，半年之中，上涨1281点，涨幅30%左右。

　　因此，水皮的回答是把大盘和指数分开。就绝大多数股票组成的大盘而言，满仓等待暴跌已经没有必要了。事实上，不少股票由于下半年的回调幅度太大，回调时间太长，根本就没有随着指数回落做什么探底动作，已经开始走出底部。而上证指数，则由于中石油、中石化和工商银行调整的拖累，很难走出轻快的步伐，再次震荡在所难免。

　　水皮是个坚定的牛市论者，坚信2008年的上证指数一定会创新高，坚信创新高的力量非大盘指标股莫属，前提则是这些大盘指标股必须调整到位，为上涨留出空间。

　　一个人原地起跳的高度是有限的，要跳出新高度，必须下蹲、蓄力，然后爆发，股市也是如此。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。