券商板块或迎来扩容新高峰

　　2007年的A股市场跌宕起伏，券商们的上市热潮也给股市留下了重重一笔。而展望2008年，A股市场将迎来更令人刮目相看的一轮券商板块大扩容。

　　券商股渐成气候

　　在经历10个多月的等待后，S*ST石炼将于本月27日复牌。

长江证券赶上了本年度借壳上市的末班车，成为今年以来，继海通证券借壳都市股份、东北证券借壳锦州六陆、国金证券借壳成都建投、国元证券借壳S*ST化二后的第五单券商借壳上市案例。除了上述几家券商外，广发证券、首创证券以及西南证券也都推出了借壳上市的方案。

　　券商借壳上市无疑是2007年市场上最大的热点之一，然而这却无法掩饰这一上市模式存在的问题。最典型的是广发证券借壳延边公路事件，广发证券作为最早推出借壳方案的证券公司，最终却并未如愿以偿。在此过程中，不仅直接相关的吉林敖东和延边公路股价“一飞冲天”，甚至那些曾经与广发证券就借壳事宜接触过的多家“壳公司”，股价也无一例外地出现过较大波动。

　　国金证券证券业分析师李翰指出，由于券商借壳上市引发的内幕交易现象，监管层对于该模式的态度转变为“谨慎”。业内也普遍预计监管层很难再批复新的券商借壳案例，而是鼓励优质券商通过IPO上市。

　　明年将掀IPO上市潮

　　随着此轮牛市行情的持续，部分实现三年盈利标准的券商已经紧锣密鼓地备战IPO，券商板块也有望迎来又一轮扩容热潮。国金证券李翰预计，明年上市的券商质量应该更好一些，因为符合IPO要求的一般都是行业里排名靠前的大型券商。

　　据统计，到2006年年底，符合持续3年盈利上市条件的券商约20家，创新类券商则占了半壁江山。其中，东方证券、光大证券等公司均已递交上市申请，国泰君安等一批券商也都在排队准备IPO。

　　谁将成为2008年第一个IPO上市的券商，成为众人关注的话题。据业内人士透露，此前一路领先的南方某券商由于要推行股权激励计划，IPO进程随之延迟。海通证券证券业分析师谢盐表示，券商间的竞争主要取决于人力资源，股权激励机制则是实现上述竞争力的主要途径，不过，中信证券在熊市股价低迷与借股改之机完成的股权激励,被业界认为是不可复制的。

　　除了借壳、IPO外，还有部分证券公司准备走特批路线，抓住机会跟上上市热潮。身为证监会会管公司，为中央汇金公司和财政部所拥有的银河证券有望通过这种特殊途径于明年登陆A股市场。

　　国泰君安证券分析师梁静认为，券商板块的扩容将提升该板块在整个股市中的地位，若2008年净资本前10名的券商全部上市，那么上市券商的市值将超过2万亿元，较目前的市值增长2.6倍，是目前A股总市值的7.4%。海通证券谢盐指出，随着券业对外开放，监管层也希望券商尽快上市，不断壮大。

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