或再接手51%股权 韩国乐天有望全资万客隆

　　中贸联置业有限公司日前在北京产权交易所挂牌转让其所持有的中贸联万客隆商业有限公司（万客隆）51%股权，挂牌价6.375亿元。由于此前韩国乐天集团在宣布以6.4亿的价格收购荷兰SHV所持万客隆的49%股权时曾表态愿意进一步增持万客隆股权，中贸联此次的转让行为引起业界的广泛关注。

　　万客隆是国务院首批批准的中外合资商业试点企业之一，由荷兰SHV集团与中贸联合资成立。12月17日，乐天对外宣布以8380万美元收购荷兰SHV集团所持有的万客隆49%股权及经营权。乐天当时曾表示，在接手万客隆经营权之后，公司愿意进一步增持万客隆剩余股权，并将继续在中国市场寻找合适的并购对象，以拓展现有超市门店网络。

　　挂牌信息显示，万客隆上年净利润亏损1263.58万元。此前万客隆另一方股东喜威投资有限公司已将其持有的公司49%股权进行了转让（含万客隆经营管理权）。该股权转让行为将与本次股权转让在产生受让方后一并向中国政府部门办理审批和登记手续。中贸联持有的并将转让的51%的万客隆股权不具有经营管理权。这意味着拿下万客隆这51%股权的受让方最多也只是战略投资者。

　　不过，在对此次意向受让方身份的限定上，转让方中贸联可谓颇费苦心。根据规定，意向受让方注册资本不低于10亿元，资产规模不低于800亿元，且意向受让方应在申请时提交标的企业的5年发展规划。意向受让方具有25年以上境外零售行业经验的优先；具有与转让标的企业同类型的卖场和食品加工企业的优先。另外，意向受让方不得联合受让。

　　中贸联还明确表示，交割日满12个月时，受让方应停止使用万客隆的电脑系统，并停止使用英文“Makro”和中文“万客隆”、英文“CTA”和中文“中贸联”的名称。值得注意的是，上述转让要求与乐天颇有几分相似之处，并且乐天在收购荷兰SHV集团所持万客隆49%股权时也曾表示，有意在明年将万客隆中英文名称分别改为“乐天满意得”和“Lotte Mart”。

　　分析人士认为，中贸联对资产和行业背景的要求，已将满足条件的意向受让方圈定在境外跨国零售巨头之中。而沃尔玛、家乐福这类企业对只取得控制权而没有经营权的项目兴趣应该不会很大，这就可以基本保证乐天的顺利接手。