价格上涨和整合预期 水泥板块凸现双重利好

　　　本周一西水股份（600291）带头涨停，周二巢东股份（600318）紧随其后涨停收市，狮头股份（600539）昨日也触及涨停。本周水泥板块的表现格外抢眼，几乎每天都有水泥股位列涨停之列。而业内人士认为，此轮行情中，二线水泥股的领涨态势，主要是受益于水泥价格的上涨和市场对这些公司整合的预期。

　　水泥板块跑赢大盘

　　根据wind的数据统计，水泥板块昨天成分区间流通市值加权平均涨幅达4.89％，相比之下，全部A股和沪深300昨天的涨幅则为1.95％和1.19％；最近一周内水泥板块成分区间流通市值加权平均涨幅则达到10.65％，而全部A股和沪深300的涨幅仅为6.79％和6.41％。水泥板块的表现显然优于大盘。

　　值得注意的是，引领此次行情的并非海螺、冀东这些龙头股，倒是巢东股份、西水股份、四川双马这些二线股表现抢眼，不仅轮流涨停，在11只5日涨幅超两位数的水泥股中，二线水泥股数量占到7只。其中，巢东股份更以5日26.97%的涨幅成为水泥板块上涨的领头羊。

　　涨价推动股价上扬

　　“这一轮二线水泥股的上涨可以看作是一次补涨。”东方证券研究员罗果认为，在10月份的行情中，一线水泥股涨势凶猛，但二线水泥股的股价却变化不大，所以此轮行情可视作合理补涨。同时他认为，各地水泥价格的高企也是促成此轮行情的原因之一。

　　其实从10月份以来国内的水泥价格就开始持续攀升。据中国水泥网的统计，12月10日至16日，全国水泥平均价格较10月初上涨5.5%，比去年同期上涨17.13%。其中，32.5#、42.5#普通硅酸盐水泥价格分别较10月初上涨5.54%和5.43%。

　　罗果认为，由于水泥行业淘汰落后产能的动作还将进一步加大，故水泥价格在一段时间内仍将维持高位，他预计2007年水泥行业的毛利率会达到20%。而有业内人士认为，明年水泥行业将淘汰6500万吨的落后产能，这将直接导致净增加产能远低于需求的增加，水泥行业供求关系将持续向好。

　　重组预期拉动

　　除行业整体景气度提升外，二线水泥股领涨的另一重要原因在于市场对重组并购的预期。业内人士认为，明年水泥行业将延续重组并购浪潮，而作为区域龙头的二线水泥股，市场不仅期待其加快收购小企业，其自身也有被大集团并购的可能。

　　“江西水泥、青松建化、赛马实业在明年的走势将超过这一轮行情。”罗果认为，此轮上涨的几只水泥股中的巢东股份、狮头股份所处的区位环境并不甚佳，相反，诸如江西水泥、青松建化、赛马实业这样的二线水泥股不仅所处的市场环境更加景气，且自身蕴含着相当可期的重组概念，明年的市场表现更加值得期待。