中投证券
●三季报业绩胜出预期
中粮屯河公布07年三季报业绩:公司主营收入5.54亿元同比增长70.3%,主营业务增长主要集中在甜菜糖业务增长,甜菜糖收入同比增长270%。公司三季度净利润为0.81亿元,同比增长179%,每股收益为0.10元,我们将之分解后推算,糖贡献39%,番茄酱贡献18%,投资收益贡献43%。
●晋升中国糖业龙头公司由于合并报表和07年三季度糖价上升等原因,公司三季度糖毛利率
从今年上半年33%回升到47%。我们预计07年全年糖销量可望达到40万吨,08年糖产预计有48万吨,公司晋升为中国糖业龙头公司。
●定向增发可解除财务压力公司业务特性决定对流动性资金需求很大,三季度短期负债由22亿元增加到31亿元,短期负债率上升到71%,所以定向增发对于减少财务压力益处很大,我们分析,公司获得增发批准的可能性还是很大。
●调高盈利预测我们维持原先预计的07盈利2.2亿元,未摊薄前每股盈利为0.27元。基于公司糖和番茄酱产量增长和价格向好前景,我们调高08、09年盈利16%和21%,按增发后股本计算每股收益为0.34和0.47元。我们上调股票投资评级为推荐,六个月内目标价13元。
搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。