新和成：维生素产品价格上涨超过预期

　　中投证券

　　●新和成12月4日公告称将VA系列产品价格上调20%。

　　●前期市场普遍认为维生素A的价格上涨的难度较大，本次维生素A的提价超过了市场预期。

　　●本次VA提价是由浙江医药首先提价，DSM和新和成先后跟进，由于VA占新和成销售收入的23%，本次提价将对新和成2008年的业绩产生积极影响。

　　●我们认为VE和VH的价格上涨趋势仍将延续，VA价格上涨能

　　
　　否延续与浙江医药等竞争对手是否会扩大产量有关，目前尚难判断其持续性。

　　●由于VA产品提价超出了我们前期的预期，VH的价格上涨速度也超过了原有预期，我们相应提高了新和成的盈利预测，08年EPS从前期的1.37元调高到1.66元，建议作为阶段性品种继续持有。

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