明年一月解禁压力小国有股占到八成

　　2008年是“大小非”解禁大年，按昨日收盘价计算，全面解禁股对应市值达3.2万亿元。不过，西南证券研究指出，1月份的解禁规模与本月相近，套现压力比较分散，只有部分国有股与绩差公司的套现压力比较大

　　日均解禁额减少

　　据西南证券统计，2008年1月（总计22个交易日）股改限售股的解冻额度为472亿元，环比增加19亿元，增幅为4.20％；一共涉及上市公司79家，较2007年12月（总计20个交易日）增加7家；日均股改限售股解冻额度为21.45亿元，比2007年12月份减少0.12亿元。

　　从整体情况看，和2007年12月相比，2008年1月涉及股改限售股解冻的上市公司家数、额度均略有增加，单日、单个公司的解冻压力和前一月份持平。79家上市公司中，限售股占解冻前流通A股比例在30%以上的有12家，为当月涉及解冻公司数量的15％。

　　此外，79家公司中，限售股解冻额在5亿元以上的有25家公司，超过10亿元的有辽宁成大、海油工程、华侨城Ａ、中兴通讯、神火股份等10家公司。其中，辽宁成大的解冻额度最大，达45亿元；其次是海油工程，为41亿元。上述两者合计仅占当月解冻额度总和的18％，总体套现压力比较分散

　　绩差股套现压力大

　　值得注意的是，79家上市公司中，限售股包括国家持股或国有法人持股的有65家。其中，国有股比例在30％以上的有40家???莱钢股份、中江地产、北大荒、天地科技等14家公司的这一比例超过50%。

　　西南证券认为，这些公司可以适当卖出国有股而不丧失控股地位，存在一定的套现风险。其中，浙江东方、上海贝岭、长春高新等6家公司的国有股股东所持股份未达到相对控股的水平，减持风险不大。*ST花炮、ST望春花、阳之光等14家公司不含国有股。

　　与此同时，西南证券指出，如果上市公司业绩不佳、或价值高估，持股比例偏低、无话语权的“小非”套现的可能性极大。深国商、汇源通信、唐山陶瓷等共7家公司2007年半年报、三季报均出现亏损，汇源通信、湖北迈亚等4家公司年报预亏，赛迪传媒、北海国发、数源科技、佛塑股份等17家公司市盈率严重偏高，都在200倍以上。此外，由于持有上市公司股份总数5%以下的原非流通股股东，可以无需公告限制而套现，广大投资者更无从得知具体情况。所以，限售股持股比例偏低、股东分散、较多无话语权的小非流通股东的上市公司是值得重点警惕的对象。