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北京银行:活期存款比例高,异地项目逐渐展开

机构:慧远保银
前几天央行出人意料的加息时间和方式,是本来已经热闹的宏观调控再起波澜。关于这次加息后对银行业的影响,大家意见严重分歧,反正我认为这次加息过程中降低活期存款利率是一招臭棋,这样会扩大银行的存贷款利差,促使银行更多的放贷。

不过香也好臭也好,我们老百姓是无法控制的,只能顺着政策在股市上找点小钱。

日前,北京银行活期存款占比高居上市银行前列,存款付息率相对较低,且在不对称加息中较有优势,近期,北京银行股东大会通过发行100亿元金融债议案,支持未来中长期贷款投放,低成本融资基础上提升负债稳定性。

中小企业贷款快增或将成为明年息差扩大的主要原因。北京银行采取担保公司担保下的中小企业贷款业务模式,目前中小企业贷款占比约为35%,预计明年增速将超过贷款整体增速,在明年个人贷款规模受限的情况下,或将助推北京银行息差进一步扩大。

依靠北京机关系统资源,受益低成本的公司业务本地发展模式。北京银行与北京市卫生局系统、市教委系统、市科委系统等机关系统建有长期合作关系,批量公司业务降低扩张成本,也带来大量活期存款等低成本存款。

本地化异地扩张模式初见成效。北京银行采用人才本地化和资源本地化策略开展异地业务,已经在天津、上海等地开设异地分行,西安分行将于明年上半年开业。

受益北京特殊区位,资金面相对充裕。北京银行贷存比位于上市银行较低水平,在资金市场上也是净拆出行,为北京银行在明年紧缩环境下持续经营、继续扩张提供了有利条件,提高了应对加息和上调存款准备金率等调控政策的能力。

公司流通股只有12亿,比起很多银行股来说比较小的了。三季度末在主营收入增加26.72%的情况下净利润增长47%,显示出公司的毛利率在不断提高。衡量银行业风险程度的资本充足率公司也超过了8%,因此投资该公司是比较安全的。在良好的增长预期下估计2007年、2008年、2009年每股收益分别为0.51元、0.75元、0.95元,每股净资产预计为4.39元、5.00元、5.76元。我们看好规模优势和充裕流动性为北京银行带来的竞争力和特色业务带来的细分市场地位。

从技术上看,该股自从上市以后一路下跌没有被炒作过,11月底构筑双针探底后,又作了一个W底,现在在60天线出遇到了压力,估计会整理几天正是买入良机。

作者:慧远保银?启明星 www.qingbao123.cn

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