A股IPO融资额居全球之首

　　A股IPO融资额居全球之首

　　■年终回顾?2007财经(相关:理财 证券)之关键词■本报记者 单羽青

　　如果2007年的A股市场可以用波澜壮阔来形容，那么，在这个史无前例的大牛市中，A股市场IPO（全球首次公开募股）融资额则将改写历史纪录。

来自安永的统计预测表明，今年A股IPO融资额有望达到4470亿元人民币，居全球首位。而中国远洋、建设银行、中国神华和中国石油的“H股”回归无疑是其中最为浓墨重彩的一笔。　　

　　截至11月，中国A股市场以约610亿美元的IPO融资额，远远超过同期的美国、巴西的387亿美元和290亿美元，居全球之首。截至12月14日，中国沪深两市共发行120只新股，募集资金4470亿元。其中，沪市募集资金4097亿元，深市募集373亿元，分别占总量91．66％和8．34％。　　

　　“中国的IPO活动热潮反映了中国经济的持续增长，以及投资者增加对投资中国的信心。”安永中国零售及消费品行业管理合伙人李港卫说，“2007年初，我们曾预计，香港联交所将募集资金2800亿港元，而上海证交所募集的资金额将超过香港。年终盘点，2007年，香港联交所在募集资金额方面依然居于领先地位，总共募集了2870亿港元；上海证交所募集资金额达人民币4178亿元，其中包括‘H股回归’公司的人民币3020亿元。”　　

　　早些时候，来自《经济学人》的预计亦显示，2007年中国IPO市场募集资金额可能高达900亿美元，几乎是美国和英国今年IPO规模的总和。　　

　　其实，2007年，IPO活动飙升的繁荣景象并不仅仅限于中国的A股市场。延续2006年底IPO活动的活跃，IPO活动在2007年达到了新的高点，募集资金额创历史新高；同时，2007年前11个月选择上市的公司数目也超过了2006年全年的总和。据安永统计，自2007年1月至11月，全球IPO交易共1739宗，募集资金2550亿美元；而2006年全年交易数量为1729宗，集资额2460亿美元。根据今年12月前两周的初步数据显示，期间新增IPO交易91宗，集资额180亿美元。　　

　　新兴市场占据了今年集资额最大交易中的多数席位，并继续推动IPO活动。今年全球IPO最大20宗交易中有14宗来自于新兴市场，而2006年仅有9宗。全球IPO前10名的企业有7家来自发展中国家，前20名中有14家来自新兴市场，其中6家来自中国。　　

　　从行业角度看，金融行业继续占据主导地位，在集资总额中占到四分之一的比重。工业和房地产行业在2007年集资额最大交易中亦占据了一些席位。　　

　　值得一提的是，迄今为止，被称为“金砖四国”的巴西、俄罗斯、印度和中国今年通过400宗交易募集资金1084亿美元；而2006年同期为302宗交易，集资额896亿美元。其中，中国的IPO交易数量（227宗）超过了俄罗斯、巴西和印度三国的总和（173宗）。　　

　　“新兴市场交易的增加得益于其经济增长和资本市场的持续全球化，” 安永中国华北地区审计部主管合伙人曾鹏森对本报记者表示，“具体表现在新的世界级金融中心的崛起，投资者寻求更广泛的投资机会，以及企业寻求在国内交易所上市的发展趋势??2007年最大的20宗IPO交易几乎都是在其本国完成的。”　　

　　李港卫认为，“大陆募集资金的很大部分来自于国有企业的‘H股回归’和‘A＋H股’交易。多数民营企业选择在香港和海外交易所上市。银行和房地产开发企业在上海和香港市场分别占据了10宗最大规模上市交易中的3宗。此外，香港市场上10宗最大规模IPO交易中的7宗是‘A＋H股’同步上市或者民营企业上市”。　　

　　在“H股”回归浪潮告一段落之际，可以肯定的是，未来值得A股市场期待的IPO“主角”将是红筹股的回归，像中国移动、中海油、中国网通等公司，投资者在期盼其“王者归来”，A股市场的规模和格局也正出现前所未有的大跃进、大分化和大震荡。　　

　　鉴于许多大型H股公司已经发行了A股，“H股回归”占中国大陆IPO市场的百分比将下降。安永称，在即将到来的2008年，“红筹股回归”浪潮将会兴起，制约其实施的法律和外汇障碍预计将消除。同时，更多的外资企业（FIEs）将会在中国发行A股，大型海外／香港公司也将会在中国大陆上市。　　

　　“展望2008年，我们预计中国大陆和香港的募集资金额将分别达到人民币3300亿元和2600亿港元，金额（包括‘红筹股回归’募集资金额）低于2007年实际募集资金额，原因是许多大型国有企业已经在香港和上海上市。”曾鹏森对记者表示。　　

　　美国次级债危机的进展和中国政府抑制通货膨胀措施的影响是2008年IPO市场面临的主要变数。尽管有不确定性的持续存在，但安永预计，正在进行积极准备计划2008年上市的公司依然很多。曾鹏森称，许多大型国有企业已经上市，而随着民营领域在中国重要性的上升，预期民营企业在总体A股市场中的比重将增加。不过，民营企业仍会主要在香港和海外上市。