奥运年首日 奥运股涨停竞赛

　　昨日A股市场迎来2008年的第一个交易日，奥运板块大涨迎接“奥运年”，与奥运相关的北京区域上市公司纷纷上演涨停好戏。奥运板块的大涨也带动了人气，从而推动两市大盘震荡后，双双迎来开门红。

　　奥运板块“鸡犬升天”

　　奥运板块指数开盘后就节节攀升，涨幅始终位列所有板块前列，最终大智慧奥运板块指数收盘大涨6.88%。

其中，全聚德开盘半小时即报涨停，创出其上市21个交易日以来的第7个涨停板，另外，北辰实业、燕京啤酒、华北高速等该板24家个股也纷纷涨停，占A股全部涨停个股家数的一半。

　　可以看到，奥运板块的核心品种在2007年底时已开始了火爆预演，如中体产业从2007年11月12日到昨日41.27元的最高点，最大涨幅达148.32%。而北京旅游、西单商场等品种也紧随其后，出现相对强势的走势，这就激发了各路资金对奥运板块的追捧热情。

　　而昨日是“奥运年”的第一个交易日，自然会有敏感的资金介入到奥运板块，从而推动着奥运板块进入到又一轮行情中。

　　东莞证券研究员易世雄表示，从历史经验来看，“奥运经济”确实是一个可以操作的投资策略主题。因为奥运会将推动举办城市的基础设施建设、科技信息产业、体育产业、传媒广告、环境保护、旅游产业、教育产业等多行业的发展，并拉动周边经济圈和国内经济的快速增长。在此过程中，与奥运主题相关的行业与上市公司将获得新的发展机遇，从而为股票市场带来重大的投资机会。

　　高估值压力明显

　　但是不可否认的是，奥运板块目前普遍存在着高估值压力的特征。据统计数据显示，目前奥运概念股平均估值水平比同期A股市场平均水平高出一倍左右。以中体产业来说，虽然行业前景非常乐观，但近年来的业绩一直难有突出的表现，2007年前三季度的每股收益只有0.0647元，而目前的股价则达到40.25元，更为重要的是，未来成长预期也相对一般，表明该股估值已高企，存在着典型的资金推动型特征。

　　易世雄指出，2008年奥运概念股的走势将主要体现为交易型市场机会。概念炒作具有时效性，高峰将在上半年出现。

　　易世雄因此表示，投资者应避免采取过于激进的投资策略。一方面要清晰地认识到目前所“公认”的奥运板块的估值已明显高估，一旦大盘调整，此类品种或将出现大幅度的回落。但另一方面也要认识到奥运板块在奥运年的大背景下，将反复活跃，从而带来投资机会。

　　投资策略

　　奥运经济分为三阶段

　　东莞证券所研究员易世雄表示，奥运经济具有明显的周期性和阶段性特征。一般分为三个阶段，前奥运阶段，体现为投资驱动为主；奥运阶段，消费驱动为主；后奥运阶段，品牌营销驱动为主，举办城市经济可能出现“低谷效应”。

　　就目前而言，我国前奥运阶段已经进入尾声，奥运经济效应的释放目前已由房地产行业、建筑、建材行业，逐步向奥运举办期间的消费驱动和后奥运阶段的品牌塑造转变。而旅游、商业零售、食品饮料、交通运输以及传媒等消费驱动行业，以家电行业为代表的部分奥运赞助商品牌的跃升，都将是奥运经济效应下资本市场中的热门题材。

　　因此，东莞证券建议，投资者在奥运主题投资策略上应该把关注重点转移到消费受益型、品牌营销受益型行业和公司。重点关注行业景气度可持续增长、受“低谷效应”影响较小、估值水平相

　　对合理的行业和公司，建议重点关注旅游、酒店行业，广告传媒行业，以及零售业。

　　具体就个股而言，易世雄给予中青旅、青岛海尔、中国国航、中视传媒、歌华有线、孚日股份“推荐”评级，给予首旅股份、锦江股份、*ST

　　北巴“谨慎推荐”评级。

　　

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