银河证券：双汇发展 投资该公司 只等时间点

　　驱动因素与主要假设条件：

　　通过产品结构调整以及部分产品直接提价促使吨肉制品价格分阶段提升、销售量随着规模扩张快速提高、整体上市后盈利能力回归等驱动因素，促使业绩稳步提高；主要假设条件：在我们判断的时间内整体上市、2008年原材料成本保持在今年最高水平，未来3年屠宰和肉制品产能扩张100%和20%左右助推销售量增长等。

　　我们与市场不同的观点：

　　我们认为公司在国内肉制品行业内，未来发展前景最好，我们对公司整体上市的时间点判断有自己的看法。

　　公司估值与投资建议：

　　目标价位80元，对应2009年40倍PE。维持“推荐”评级。

　　股票价格表现的催化剂：

　　整体上市时间进度确定；生猪价格大幅下降。

　　主要风险：

　　存在明年生猪价格超预期涨价的概率。

　　公司战略与竞争力分析

　　公司基本情况介绍

　　公司是国内最大的肉类加工企业，目前已在各省市建立了300多家连锁店，冷鲜肉进入全国数百家大型超市。控股股东双汇集团在我国肉类加工企业中第一个实现销售超百亿元，双汇集团也被农业部等八部委确定为“国家151户农业产业化重点龙头企业”。 (来源：董俊峰) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。