中国联通 银河证券
中国联通 ：两市唯一 引发基金云集
08年，对中国来说是很重要的一年，奥运的举办、经济的腾飞等等都是振奋人心的，而08年对于3G行业来说也是具非凡意义的一年，在这这年，电信投资新周期即将拉开序幕，我国3G通信建设有望进入高速发展阶段。
经过2005年的电信投资受到抑制，2006年至2007年电信的固定资产投资额有所回暖，2008年电信投资新周期将正式拉开，而3G及相关设备投资将成为电信新投资周期的重心，预计未来二年内电信投资额同比增长率将达到15％。随着信息产业部已经宣布批准WCDMA、CDMA2000作为我国通信行业标准，至此TD-SCDMA、WCDMA、CDMA2000全球三大3G通信标准已经全部在我国顺利登陆，我国3G通信建设有望进入高速发展阶段。
而作为最正宗的3G龙头、两市的唯一权重通信股中国联通（600050），其未来的成长将无疑具备了想象空间！中国联通（600050）是我国两大移动通信运营商之一，拥有CDMA和GSM两张通信网络，作为目前市场唯一的权重通信股，战略投资价值更值得重点关注。两市中唯一一只权重通信股，沪深300权重排名前位，在沪深300指数中具备重要的战略地位。而金融股和通信股历来就是决定股指期货最后走向的重要筹码，而目前我国股市金融股相对较为丰富，但大盘通信股却只有中国联通一家，这就使其具备了无可替代的市场地位，随着股指期货的日益临近，必然成为股指期货时代最具抢筹价值的超级蓝筹股之一。
公司拥有GSM和CDMA两张网络，实际控股的联通运营公司是我国唯一一家获准运营CDMA业务的公司。公司增值业务高速成长，随着未来中移动的回归、行业重组、3G发牌，将对公司产生正面影响中移动的回归，对于中国联通（600050）将是直接的利好，因为中移动H股价格大概为132港币，未来中移动回归A股价格肯定不低于150元人民币，而中移动用户数仅为联通2.1倍、收入仅为公司3.1倍、总资产和净资产仅为公司3.4倍及4.0倍。照次推算，中国联通（600050）目前12元不到的股价明显是偏低！
因此也吸引了大量基金的云集，据07基金三季报披露，共有25家基金持有15.43亿股，较二季度的18家基金持有3.40亿股增仓幅度非常大。未来成长性之茁壮也显着易见。后市值得重点关注！
共 6 页 1 末页
国都证券
中国联通：3G锐势 势不可挡
两市大盘同步推进，缓行向上，一些指标股蓝筹股开始被激活。而随着3G牌照脚步声的渐渐临近，越来越多的资金开始乐观预期电信行业的重大资产整合，所以，中国联通（600050）等品种将会反复活跃。
中国联通（600050）是中国唯一一家获准营运CDMA网络业务的公司，公司的CDMA网络已经覆盖全国所有城市、县城(西藏个别除外)、高速公路及交通干道、省级旅游景点、近海海域、发达城乡及澳门特别行政区，为世界上规模最大的CDMA网络。而CDMA这块业务已经由投入期的亏损转为盈利，其对公司业绩的贡献达13%，由此可以初步判定CDMA这块业务的需求市场的培育已进入一个新的阶段。由于这个网络具有传输速度快、容量大、丢包率低、安全性高等特点，其市场的商业应用空间相当大，因此对该公司的发展前景保持乐观。另外，"世界风"通过高品质的差异化服务和双模双待机手机的推出，继续强化其高端客户品牌形象。"新时空"被重塑定位于集团应用和行业应用的集团客户品牌。本公司区别品牌开展针对性服务和营销，实现了品牌形象和客户规模的共同提升。
从电信行业的发展看，移动电话成为时尚消费已是不可逆转的潮流，我们预测在未来四到五年内，我国移动电话普及率将从目前的40%上升至75%左右，移动电话用户总量将超过9.5亿，年均复合增长率约为16%，由于市场成长的空间巨大，因此作为双寡头之一的联通有较高的安全边际保障。在3G的发展方向上移动为TD，联通为成熟的WCDMA，其快速的网络升级、经济的建网成本和丰富的终端支持有望将联通带入发展的快车道。此外，联通拥有两张移动网的资源优势使其在电信重组中立于不败之地，电信重组可为联通带来溢价。
而更值得关注的是，经过近一年的3G网络建设和业务开发，联通澳门已经正式开通3G业务，将有利于积累3G运营经验，对在奥运期间提供3G服务将有所帮助。这表明公司已经抢占了3G经营的制高点，为今后的运营发展打下了坚实的基础，进一步巩固了公司移动通信领域的龙头地位。
二级市场上，该股先于大盘见底，下探后开始稳步回升，形成小型上升通道，成交量温和放大，股价稳稳的站在5日均线之上，各中短期均线已成多头排列，资金吸纳迹象十分明显，后市有望继续震荡上扬，投资者可积极关注。
共 6 页首页 2 末页
广州证券
中国联通：独家运营CDMA 携手外资开创新天地
周一大盘继续震荡，成交量同比有放大，盘中可见，权重股的走势相对疲弱，拖累的指数，但个股还是非常活跃，上涨个股的家数大大超过下跌个股的家数。部分农业股，煤炭股、环保股、水泥股等表现突出，中线资金战略性建仓迹象明显。虽然今日权重股表现较为弱势，但在目前，权重指标类个股在经过适度的调整之后也显露出初步转强的迹象，权重指标股的回稳势必有助于指数的稳定运行，在投资者做多热情继续高涨的情况下，短期大盘仍将会保持震荡上涨的格局。
在权重股显露出初步转强迹象之时，提前布局相关绩优蓝筹股，相信会有不错的收益。如中国联通（600050行情,资料,评论,搜索），该股图形调整到位，而且是3G行业的龙头，是中国唯一一家获准营运CDMA网络业务的公司。而国务院总理温家宝日前主持召开国务院常务会议，审议并原则通过新一代宽带无线移动通信网国家科技重大专项实施方案，听取对中央企业监督检查情况的汇报。这对3G龙头的中国联通来说无疑是大利好，因此后市可密切留意。
中国联通（600050行情,资料,评论,搜索）公司实际控股的联通运营公司是中国唯一一家获准运营CDMA业务的公司，目前CDMA无线容量累计超过7000万户，为世界上规模最大的CDMA网络；截止07年11月30日,公司的GSM用户达11814.9万户,CDMA用户达4077万户；另外，公司以“世界风”为品牌的GSM和CDMA双模手机业务于04年内成功推出并快速发展。06年10月，中国联通(澳门)拿下澳门3G牌照，将获准经营当地的CDMA20001X公共地面流动电信网络及提供相关的电信服务，有效期至2013年。而且公司具有全国性的CDMA1X网络：该网络升级到3G网络cdma20001XEV-DO只需要增加有限的设备，无需重新进行选址规划、架设基站等工作。根据全球的cdma20001XEV-DO网络建设与投资经验，把cdma2000 1X网络全面升级到cdma2000 1XEV-DO的总投资约为原cdma20001x网络总投资的三分之一，这可为公司节省大量成本。
值得注意的是，公司还携手外资共同开创业务。公司实际控股的联通红筹公司于06年6月20日与韩国SK电讯株式会社签订《战略联盟框架协议》，SK电讯将在CDMA业务领域成为唯一及排他性合作伙伴，合作意向应包括CD-MA移动通信业务在终端、增值业务、综合增值业务平台、市场营销、IT基础设施和网络几大领域。SK电讯为一家电信运营商，在韩国从事移动通信业务，提供有线和无线集成入门网站服务、移动多媒体服务、网络和国际漫游服务，在东南亚和西南亚也有运营业务。中国联通（600050行情,资料,评论,搜索）集多个利好于一身和良好的基本面，后市值得重点关注。
共 6 页首页 3 末页
原水股份 世纪证券
原水股份 ：资产注入水价上涨 股价水涨船高
两市大盘在震荡中走高，多数个股出现上涨，多方依然占据主动，上证指数5300点已站稳，故后市大盘有望向5500-5600点一带进发，目前阶段中小市值个股投资机会依然较多，而在政策的扶持下，水务板块孕育着较大的机会。尤其是水价的调整，将催生水务公司的投资价值。
原水股份 （600649行情,资料,评论,搜索）是上海唯一一家供应原水的特大型企业，也是目前上海城投唯一的上市公司。上海城投旗下共有四大板块业务，分别是路桥、水务、环境和置地。据有关报道，上海城投将环境和置地两块资产全部注入原水股份（600649行情,资料,评论,搜索），意图比较明显，即逐步实现其经营性业务资产整体上市的目标；而原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）也将因此如虎添翼，由一家单一水务业务板块主导的上市公司转变成为一家集水务、环境和地产为一体的全新上市公司。
资产注入完成后的原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）通过所搭建的三块业务运作平台，拥有较为独特的规模优势和未来较大的发展空间；公司通过市政及公用事业建设以及结合上海市政府土地一级开发功能，将在资产整合后进入一个快速发展的轨道。一旦公司完成自来水厂和污水处理厂的注入，而又能通过自有或受托的形式管理上海市的原水业务，则公司将可以搭建包括原水销售、自来水销售和污水处理业务的完整水务产业链，形成协调效应，令其水务业务产生质的飞跃。
另外，随着水价逐渐反映处理成本和企业合理利润空间，以及水务企业的服务质量逐步提高，水价的上涨将是一个长期趋势。值得关注的是，上海市的水价与全国水平相比明显偏低，有较大上调空间。水价上调的潜力将有利于原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）现有水务项目利润的提升，
走势上，近日该股横盘蓄势充分,稳步上扬，节后可望在国务院公布水体污染控制与治理重大专项实施方案利好刺激下展开加速,值得关注。
共 6 页首页 4 末页
方正证券
原水股份：政策利好促飞 基金券商抢筹
未来我国供水和污水市场的需求巨大，随着国民经济持续快速发展、城镇化水平不断提高、环保力度逐渐加大，在市场机制逐步引入的大背景下，水务市场成为最受投资者关注的市场之一，特别是我国现有供水企业区域经营分散特性，将为各类水务类投资公司的购并发展带来巨大的潜在市场机遇,而这也将有望在二级市场对该类个股掀起热炒浪潮,因此投资者不妨重点关注这其中的水务巨子原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）.
特别是未来随着我国水资源的供求矛盾日益突出，相关部门将会通过水价杠杆调节水资源的供求关系，促进水资源的合理利用，保障经济社会的可持续发展，成为水价改革的主要目的，同时水价改革也为社会资本等多元化资本进入创造了盈利空间。近年来国家加大了水价改革的力度，比如说《关于推进水价改革促进节约用水保护水资源的通知》等政策相继出台.而且据最新报道披露,我国将于08年2月1日开始实施的《水量分配暂行办法》有望全面激活中国水权交易市场。《办法》的背后，是我国水资源日渐紧张。为此，我国在“十一五”期间，除了节能降耗，还确立了一个万元GDP水耗的硬指标。按现在经济发展趋势，由于水资源紧张，水量分配之后，部分省市用水会不够，必须买水，因此水价会呈上涨趋势。这对原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）无疑是实实在在的利好!
原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）:公司是上海唯一一家供应原水的特大型企业,原水供应能力630万立方米/日，分为黄浦江和长江两大系统，供应能力分别为500万立方米/日和130万立方米/日，其中长江原水系统资产于2006年7月1日与上海市自来水闵行有限公司100%股权进行了置换，置换以后的长江原水系统资产仍由本公司受托进行营运管理；闵行自来水供应能力为66.7万立方米/日；合流一期污水输送能力170万立方米/日，合流一期污水资产委托上海市城市排水市中运营有限公司运营管理。
未来上海市的水价上调将有望为原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）带来大批资产注入机会。可能注入的自来水销售业务是现有业务规模的16.9倍，而污水处理业务规模将达到日处理能力280万吨-300万吨。公司注入的环境业务作为国家"十一五"重点鼓励产业，政策倾斜明显，行业前景光明；同时原水股份发布公告，计划采用向大股东上海城投增发股票和现金支付的方式收购上海城投旗下的置地集团和环境集团，重组若成功实施，原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）的主营业务将由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三足鼎立的格局，成为城市基础设施领域的国内巨头,前景看好,值得关注!
原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）广阔的发展前景使得其成为了基金及券商的追捧对象,公司07年三季报披露，公司前十大流通股东中有4家基金3家券商及一家保险公司重仓持有.未来成长性值得密切关注!
共 6 页首页 5 末页
第一创业
原水股份：水务巨子+股东资产 政策利好促加速
历史经验证明，国家每一次重大政策的公布实施均会给证券市场上相关个股带来极大的投资机会。日前国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，审议并原则通过新一代宽带无线移动通信网、水体污染控制与治理和重大新药创制三个国家科技重大专项实施方案。这三项政策反映到市场上，就直接导致近日中国联通为首的3G概念股和以
中汇医药为代表的医药股纷纷冲击涨停，单独就是同时受益政策的水务资源股仍未见大动作。而在三项政策中，水体污染控制与治理重大专项将集中攻克一批节能减排迫切需要解决的水污染防治关键技术，为实现节能减排目标和改善重点流域水环境质量提供有力支撑。水体污染控制与治理，和其他环境整治措施，是受益子孙后代的大事，其意义将会大于其它二项！按理水务资源股的冲劲会更甚前二者！为何水务资源股还在按兵不动？目前最合理的解释就是：此政策对水务概念股利好作用尚未被市场热钱充分意识到！一旦主力对此醒悟，相信水务概念股定会在市场上欣起波澜！因此本栏建议节后重点关注原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）:公司是上海唯一一家供应原水的特大型企业.未来上海市的水价上调将带来大批资产注入机会。可能注入的自来水销售业务是现有业务规模的16.9倍，而污水处理业务规模将达到日处理能力280万吨-300万吨。公司注入的环境业务作为国家"十一五"重点鼓励产业，政策倾斜明显，行业前景光明；同时原水股份发布公告，计划采用向大股东上海城投增发股票和现金支付的方式收购上海城投旗下的置地集团和环境集团，重组若成功实施，原水股份的主营业务将由单一的水务运营转变为水务、固废处理和房地产开发三足鼎立的格局，成为城市基础设施领域的国内巨头,前景看好.近日该股横盘蓄势充分,周五放量突破平台,节后可望在国务院公布水体污染控制与治理重大专项实施方案利好刺激下展开加速,值得关注。
水价上涨带来亮点 排污环保受益新政策
国家发改委表示，明年将合理调整水利工程和城市供水价格。对于正处于资产注入过程中的原水股份（600649行情,资料,评论,搜索）来说，未来上海市的水价上调将有望带来大批资产注入机会。业内人士分析，可能注入的自来水销售业务是现有业务规模的16.9倍，而污水处理业务规模将达到日处理能力280-300万吨，并使公司的水务业务成为一个包括原水、自来水和污水处理的完整产业链条。公司前期已公布了拟采取定向增发和支付现金相结合的方式，购买大股东上海城投旗下经营性资产环境集团与置地集团，共作价71.76亿。注资完成后上海城投持有的股权比例由45.87%上升到55.61%。资产注入完成后，上市公司主要业务包括水务、环境和房地产三部分，将成为母公司在此三块业务方面的主要运营平台。其中，原水股份水务板块的亮点就在于上海市未来的水价上涨带来母公司的自来水厂和污水处理厂的注入。资料显示，今年上半年，原水股份的水务业务???原水销售，污水输送，自来水销售和排管工程分别占水务营业收入的47%，26%，15%和12%。这四部分的营业毛利分别占水务业务营业毛利的54%，26%，4%和16%。业内专家分析指出，预计到2008年下半年，上海市的水价很可能会有较大的调整。而一旦上海市的水价上调，自来水销售业务的利润率即可大幅提高。水价上调不仅会让目前在上市公司里的闵行自来水销售公司获益，更重要的是，集团目前拥有的市南自来水厂、市北自来水厂和浦东威立雅50%的股权就有置换进入上市公司的可能，从而使上市公司的自来水销售业务量产生数量级的增长。 根据中金公司研究部分析，假设水价上涨15%，原水股份自来水毛利率就上升38%，达到20%的增厚效应。而如果水价上调30%，则原水股份自来水毛利率就上升62.9%，达到44.5%的增厚效应。按照上海市目前超低的水价，预测2008年下半年工业用水价上调15%，而2009年上半年民用水价上调15%，是很合理和保守的假设。
此外，由于环境保护的相关产业是未来上市公司的主要发展方向之一，日前国务院公布水体污染控制与治理重大专项实施方案对公司构成重大利好刺激！原水股份未来向污水处理业务方向发展的可能性较大，目前大股东拥有的石洞口(处理能力40万吨/日)、白龙港(三期合计处理能力240-260万吨/日)污水处理厂都有可能在条件合适的时候注入上市公司，分析人士预计2008年下半年可能发生的污水处理费上调有望成为其资产注入的契机。一旦公司完成自来水厂和污水处理厂的注入，而又能通过自有或受托的形式管理上海市的原水业务，则公司将可以搭建包括原水销售、自来水销售和污水处理业务的完整水务产业链，形成协调效应，令其水务业务产生质的飞跃。
股东注资 环境、房地比翼齐飞
作为上海唯一一家供应原水的特大型企业，原水股份上市十多年来，在业绩稳步增长的同时，连续14年向投资人实施分红，成为市场名副其实的大盘蓝筹股公司。正是因着优异的业绩，公司在资本市场一直受到强烈关注并被机构所青睐。尤其是今年以来，由于控股股东上海市城市建设投资开发总公司有意向上市公司注入优质资产，原水股份更是成为市场热议的焦点。今年10月29日，在公司股票停牌两个月后，此次资产注入的具体方案终于浮出水面。原水股份将采用向控股股东上海城投定向增发与支付现金相结合的方式，收购其拥有的上海环境集团有限公司与上海城投置地(集团)有限公司各100%的股权。公司拟收购的目标资产评估值约为71.76亿元。这一方案一经披露，市场反应热烈，原水股票当天即告涨停，因为之前谁也没有料到上海城投的注资标的中会包含置地集团。而从置地集团的资产质量来看，为原水股份未来的发展给了市场无限的想象空间。成立于1992年7月的上海城投是一家经上海市人民政府授权从事城市基础设施投资、建设和运营的大型专业投资产业集团公司。截至2006年底，该公司总资产1579亿元，净资产725亿元。上海城投旗下共有四大板块业务，路桥、水务、环境和置地。城投路桥主要负责上海市道路、桥梁、隧道等大型市政设施的投资、建设、运营、管理；城投水务负责中心城区和部分集约化郊区的原水与自来水供应、排水防汛和污水处理；城投环境负责城市生活垃圾和工业垃圾等固体废弃物的清运处置与管理；城投置地负责上海城投房地产板块的建设和管理任务。至于原水股份，是城投水务板块下属A股上市公司，也是目前上海城投唯一的上市公司。此番，上海城投将环境和置地两块资产全部注入原水股份，意图十分明显，即逐步实现其经营性业务资产整体上市的目标。而原水股份也将因此新添双“翼”，变成一家主业由单一水务转变成集水务、环境、地产为一体的全新上市公司。
除了环境注资外，地产注资也是公司的一大看点。计划注入的置地集团累计开发房地产项目20个，累计开发面积200万平方米，在上海市的竞争能力较强，为上海市房地产开发企业50强、上海市房地产开发十大著名企业之一。置地集团权益建筑面积近210万平方米，现有土地储备可供公司未来5年快速发展。置地集团目前拥有8个主要在建和储备项目，业内人士分析，预计2008年将实现销售收入9.8亿元，同比增长80%;实现净利润2.6亿元，同比增长66%。2009年业绩预计同比增长326%：主要是由于预期中露香园项目将部分进入结算，此外，新凯家园二期、城捷等项目也将会有部分面积进入结算，合计贡献收入约7亿元，预计2009年将实现净利润11.13亿元，同比增长326%。中金公司研究人士指出，资产注入完成后的原水股份通过所搭建的三块业务运作平台，拥有较为独特的规模优势和未来较大的发展空间，公司通过市政及公用事业建设以及结合上海市政府土地一级开发功能，上市公司将在资产整合后进入一个快速发展的轨道。一旦公司完成自来水厂和污水处理厂的注入，而又能通过自有或受托的形式管理上海市的原水业务，则公司将可以搭建包括原水销售、自来水销售和污水处理业务的完整水务产业链，形成协调效应，令其水务业务产生质的飞跃。
共 6 页首页 6 (来源：中金在线/股票编辑部)
搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。
(责任编辑：郭玉明)
《变形金刚2》送票！
