产权交易市场：PE的新天地

　　记者从“私募股权投资与产权市场发展”研讨会上获悉，上海产权交易市场已经成为私募股权投资基金（简称PE）搜寻、收购项目的重要平台和PE成功转让退出的顺畅渠道。上海联合产权交易所总裁蔡敏勇指出：“中国的产权交易市场已经成为PE发展的新空间。

　　产权市场成重要平台

　　据统计，2006年1月至2007年11月，在上海联合产权交易所的各类投资公司收购项目分别占到产权交易总宗数和总金额的12.76%和17.72%。目前已有不少私募股权基金投资机构和上海联合产权交易所进行了合作，如伦敦亚洲基金、Cerebus、中美风险投资集团、摩根富林基金和扬子基金等。这些基金分别投资于不同的项目领域，包括中小科技型企业、先进制造业、环保能源企业、基础设施项目、房产企业等。

　　在研讨会上，不少专家表示，私募股权投资与产权交易市场的对接，将形成一个多赢的局面。对PE而言，产权交易市场大量的优质产权项目资源，大大降低了PE的搜索成本，PE可以在产权交易市场上达到“点对面”的效果，而产权交易市场的企业并购重组平台功能也为PE提供了通畅的退出渠道。与此同时，对产权交易市场而言，PE的加入，为项目企业提供了急需的资金，提升了产权市场的融资功能；同时，PE由于其专业的投资理念和高效的资本运营理念，将成为真正意义上的“产权项目做市商”，极大地活跃产权交易市场。

　　蔡敏勇表示：“2007年有1.3万家企业在产权交易市场上进行并购重组，这为私募股权投资机构提供了大量的机会。同时，上海产权交易市场将建成一个相对成熟、为非上市公司资本运作服务、满足企业产权健康规范流动和各类资本调整要求的并购重组资本市场，这一定位，为私募股权投资创造了更为有利的条件，开辟了PE和产权交易市场共同发展的更加广阔的空间。”

　　互利合作潜力巨大

　　“今后几年，产权交易市场将继续成为中国非上市公司股权流转的主战场，也将继续成为私募股权投资活动的主战场；产权交易市场将继续成为中国国企改革和国资调整的主平台，引领私募股权投资公司参与和分享中国改革开放和经济发展的最新成果；产权交易市场也将继续不断推出交易新品种，开辟业务新领地，与私募股权投资公司携手开发我国成长性企业资源的新宝藏。”蔡敏勇表示。

　　据透露，今年上海产权交易市场将在进一步巩固现有服务优势的基础上，酝酿推出一系列支持私募股权投资活动的重大举措。如继续有计划地吸纳私募股权投资机构成为上海联合产权交易所的特别会员，为它们提供更多更好的增值服务；由上海联合产权交易所牵头、部分投资机构参与，组建适应产权交易业务发展的产权投资基金；探索建立上海产权交易市场做市商制度，促进各类产权有序规范流转等，在条件允许下，为私募股权投资活动大开绿灯，打造一个私募股权投资在中国活动最公开、最高效、最有影响力的资本市场平台。

　　有关专家预言，随着产权交易市场“PE做市商”制度的建立，将会有越来越多的企业走进产权交易市场，在这个市场上进行融资、并购和重组，产权交易将更加活跃；PE也将面对更多的机会和更好的发展空间。