机构:越声理财
周四股指虽然继续震荡上扬,但盘面上个股的表现似乎有所变化,连续火爆的二三线题材股开始显露出疲态,而蓝筹股却显得资金流入积极。如中国联通创出历史新高,中国人寿、中国神华等明显放量走高。在二三线股炒高后,市盈率严重偏高下,机构资金开始转战蓝筹股的动向,投资者当需特别留意,后市蓝筹股战机不可错过。
机构视点一:中金公司对中国远洋的投资评级
●2008-01-04 中金公司最新发布的研究报告认为,干散货市场08年需求增速将略大于供给增速,因此运价将维持高位,但运价波动将加大。但公司作为世界一流的干散货船东,会根据对未来运价的判断来通过租入运力以及锁定运价来降低风险。另外,不同业务运价波动不同也将一定程度抵消风险,因此,公司业绩并非与BDI直接相关。 基于07年下半年强势的干散货运输市场,07-09年干散货业务净利润分别调高26%、70%和23%,公司整体净利润分别调高24%、43%和9%至1.87元、2.40元和2.21元。大幅上调盈利预测,维持“推荐”评级。给予干散货业务08年19倍的目标市盈率(国际可比公司为11 倍),集运08年1.7倍目标市净率(国际可比公司为1.3倍),对应A股合理估值为50.3元。评级:增持。
机构视点二:瑞银、高盛同时“唱多”中国远洋
●2007-12-18国际投资机构正扭转对中国远洋(1919.HK)的看法。记者从瑞银、高盛获悉,这两家机构已不约而同“唱多”中国远洋。其中,瑞银发表研究报告,调高中国远洋的投资评级,由“中性”至“买入”。瑞银预料干散货运费上升将提升中国远洋估值。瑞银认为,虽然波罗的海干散货指数短期表现可能令人失望,但今年下半年运费仍在相对高位运行,另外预计运费会在明年4月铁矿石价格重新谈判结果出炉时上升或反弹。瑞银表示,由于新船付运数目仍然有限,以及预期美国经济仅轻微放缓,因此维持对干散货市场前景的正面看法。与此同时,高盛也唱多中国远洋,其最新报告也将评级调高为“买入”。
机构视点三:海通证券看好 国泰君安提出目标百元
2008年1月3日,中国远洋已完成非公开发行A股股票,并向中远集团收购其下属的主要干散货航运公司股权项目。收购将令中远的经营范围和业务规模得到了进一步拓展,航运主业的价值链进一步延伸,成为一家集集装箱航运、干散货航运、物流、码头和集装箱租赁等多种业务于一体的综合航运公司。这项2007年岁末收购,使中远向股民交出一张漂亮的成绩单。据该公司初步测算,2007年度中远的净利润水平将超过先前已披露盈利预测数据50%以上,即超过180亿元人民币。因此海通证券指出,中国因素直接带动了新一轮航运业的景气周期,全球航运业的重心已由大西洋转移到了太平洋沿岸的中国。尽管目前从订单来看,2009年全球干散货运力将有30%左右的增长,但由于中国、印度等新兴国家对资源运输保持着强劲增长,造船订单难以按时交付,港口等物流链其他环节未能同步扩产以及运距加长等因素,干散货市场的高景气度未来仍将保持。 而国泰君安则早在 2007-10-19 就称,有三个理由可以给予中国远洋更高的估值水平:一是中国远洋拥有的干散货船队是全球规模第一的船队,具有战略意义;二是中国远洋作为中远集团的资本平台和上市旗舰,具有持续收购集团资产预期;三是中国A股市场牛市的背景。给予中国远洋30倍的PE水平,按照08年业绩计算的目标价格是81元。并指出如果更乐观的看,则中国远洋2008年可能会进入百元股的行列。
二级市场上,翘翘板似的炒作氛围,使蓝筹股又到了重新崛起的时期。(601919)中国远洋均线多头排列,盘中买单积极,上升动力较为充沛。作为有增发题材及大机构重点关注的蓝筹股,投资者可给予重点关注。
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