如果没有中国石油等拖累上证指数离头部已经不远

　　当前上证指数与个股的背离现象值得投资者关注。

　　目前已有近8成个股回到6000点附近的价位，深证综指昨日已创出了历史新高，而深证成指及沪深300等各大指数也已经逼近历史高点，距历史高点分别仅剩3.49%、3.86的幅度。

但上证指数昨日收盘5456点，受阻于前头部颈线位5500点的压力，距历史高点6124点尚有668点（12.24%）的幅度。

　　上证指数为什么这样弱？

　　被投资者称为沪市综合指数的“上证指数”目前仍然被大多数投资者视为反映上海股市总体走势的统计指标。但是由于其计算公式的缺陷，自中国石油、工商银行、中国石化等一系列权重股上市后，已难以正确反映市场的总体状况。

　　我们试着计算，在昨日收盘价下，如果踢除一些权重股，上证指数会处于什么位置。

　　试以去年10月25日为基期，因为彼时收盘5562点，与昨日收盘位相差不多，且中国石油已计入指数。

　　数据显示，至昨日收盘，沪市A、B股的总市值为34.0194万亿元。

　　中国石油A股总股本是1619.22亿股，至昨日收盘总市值为49483.36万亿元，占沪市总市值14.54%强。

　　中国石油去年10月25日收盘价是33.76元，至昨日收盘30.56元，跌3.2元，跌去市值5181亿元，约占上证指数83点。

　　同样，经计算，中国人寿和中国平安从去年10月25日至昨日，共跌去市值3820.5亿元，带下上证指数约61.27点。

　　这样，中国石油、中国人寿和中国平安三家公司股价因昨日收盘价远离去年10月25日上证指数5562点时的收盘价，共被带下指数约145点，如果加上其他走弱权重股如民生银行等金融股所带下的指数，则在近200点左右，这还不包括地产股的作用。

　　所以如复原这些权重股的股价，则目前上证指数到了5656点，已深入前头部腹地。

　　我们之所要复原上证指数，是因为通过复原指数，可以认识到目前市场所处的实际位置。因为中国石油和中国石化等权重股的流通股本相对较小，杠杆作用较大，后市要提防两种可能的走势：要么市场主力通过拉升中国石油等将上证指数快速拉离头部，要么权重股不动，其他个股因离头部太近，要慎防冲高回落。

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