证券公司监管条例有望近日推出

□本报记者陈劲深圳报道

　　
　　
　　知情人士透露，《证券公司监督管理条例》在国务院法制办层面的审批程序即将完成，并有望于近日推出。该条例涉及证券公司的设立、经营、管理、监管、信息披露等诸多方面内容，在其出台后还将推出一系列的配套措施。业内人士指出，该条例的出台对促进券商行业的健康发展具有里程碑式的意义。

　　
　　巩固券商综合治理成果

　　
　　业内人士指出，此前《证券法》、《公司法》已在多个部门的共同努力下进行了修改完善，但这些都属原则性的规定，修改后还需推出相关法规和规章来进行配套。

　　
　　而《条例》就是对新《证券法》、《公司法》内容的具体化、细化，或者是落实《证券法》授权国务院规定的事项，将填补新《公司法》、《证券法》在细节上的空白，有现实的指导意义。

　　
　　例如，《证券法》要求证券公司实施客户交易结算资金的第三方存管，但没有明确第三方存管究竟应该如何运作，其具体的实施细则就需要由国务院规定；《证券法》明确证券公司可以按照国务院的有关规定从事融资融券业务，但证券公司应如何开展融资融券业务，也需要国务院规定；《证券法》还规定了风险控制指标，但有关工作如何开展、如何在各个环节中体现出来、证券公司的日常监管在何种情况下可采取哪些措施等等，也都需要另外制定具体化的规定。

　　
　　业内人士还表示，该条例是巩固券商综合治理成果的主要举措之一，“券商综合治理工程取得了巨大的成果，也付出了相当的代价，应该把成果巩固下来，即把这套行之有效的经验、措施和办法制度化、法制化地规定出来。”

　　
　　新设券商以货币出资为主

　　
　　据悉，《条例》将规定证券公司的准入门槛，如对股东的基本要求、资格条件以及出资的形式、比例等。

　　
　　从过去的经验教训来看，证券公司股东出资不实是其风险形成原因之一。以前，很多证券公司从信托公司、财务公司转制过来，后者把其证券类资产折价入股到证券公司，这从表面上看是合规的，但在风险爆发以后经调查就发现，在证券公司成立之初就带过来一堆遗留问题??一些带进来的债权、应收款根本没有回收的可能；有些公司带了自营股票进来，但这只股票可能是一只庄股；有些公司以房产入股，但这些房产却在此之前已经被法院查封，根本过不了户。

　　
　　然而，股东的投资是需要回报的，且回报率不能低于银行存款利率。但由于股东出资不实，很多资产并不能使用，或者说在证券公司风险爆发之后，本来是可以通过变现资产来弥补保证金缺口，但却发现没有资产可以变现，因为资产都是虚的。因此，要使股东取得投资回报，证券公司就要通过挪保、非法委托理财等方式筹钱。

　　
　　所以，《条例》要求新设的公司主要是以货币资金出资入股。同时，考虑到公司还要有一些非货币的资产出资，如经营用的房产、经过核实的证券类资产等，这类资产也可以出资入股，但要限制其比例，以确保证券公司在设立时的资产质量。

　　
　　高管须有从业经验

　　
　　《条例》对券商高管人员也有规定，即要求新设的证券公司要有一定比例、一定数量的高管人员必须在该行业有一定时期的从业经历。这样，高管具有管理公司的经验，既有利于监管部门考核其过去的记录，也能保证证券公司的质量。

　　
　　此外，在业务范围方面，《条例》也会有原则性的规定，即证券公司业务范围的核定，要与公司的财务状况、内控水平、合规程度、高管人员素质、专业人员数量相适应。《条例》还要求进一步加强券商组织机构，如强调公司治理的重要性，要求董事会有一定比例的独立董事，要有专门委员会，以及合规总监设置。

　　
　　《条例》还专章对客户资产的保护进行了规定，包括经纪业务、资产管理业务、融资融券业务客户的资产。客户资产则具体包括证券、资金。其中，经纪业务客户的资产保护是将《证券法》的第三方存管要求进一步细化；资产管理、融资融券业务的客户资产保护则是新探索出的专门制度。

　　
　　《条例》还将强制性要求券商实施信息披露制度。业内人士指出，证券公司虽然不全是上市公司，但所有的证券公司公共性、外部性都很强，他们的信息有必要让公众知道，“事实上，这个制度已经开始实施，但披露的内容还要从简单到详细，披露的频度要从年报到半年报再到季报”。

　　
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