东海证券：华电国际　发电量及项目进展公告点评

　　事件：华电国际进入该新版公告2007年度发电量及项目进展情况，公司及附属公司按合并报表口径计算，07年完成发电量702.7亿千瓦时，比上年同期增长40.46％，发电量增长的主要原因在于公司新投产机组贡献电量；截止07年年底，华电国际可控装机容量为2142.57万千瓦，权益装机容量为1630.97万千瓦。

　　公司装机规模继续保持较快速度增长，可控装机规模和权益装机规模分别比06年同期增长664.35万千瓦和456.08万千瓦，增速分别为44.9％和38.82％，在装机总量增长迅速的同时，公司的装机区域结构发生后了较大变化，山东省内装机已经下降到60％以下。

　　由于山东省内近两年新增装机规模过快，公司发电利用小时下降幅度较大，但是随着未来几年山东省内新增装机容量增速将出现明显的下降，低于电力需求增幅，预计从今年起，公司的机组利用小时将有望起稳回升。

　　1月9日国务院常务会议决定近期成品油、天然气、电力价格不得调整，供气、供水、供暖、城市公交等公用事业价格以及学校的学费、住宿费收费标准不得提高，保持医疗服务价格稳定。虽然由于通货膨胀的原因，近期电价上调已不可能，但是，如果在第二季度，物价指数出现下降趋势，煤电联动仍然值得预期，公司对于电价敏感性较大，一旦上网电价上调，公司业绩将得到有效改善。 (来源：东海证券) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。