天马股份：调整募投项目继续增资齐重

　　联合证券

　　●根据公告，公司对募投项目进行了调整，暂缓了精密球轴承项目，用于增资齐重数控；同时将汽车轴承项目调整为冷辗长寿命轴承项目。两个被调整的项目在募投项目中较为低端，该调整意味着公司的产品布局更为高端，同时，继续增资齐重的主动预示着更为进取的经营理念。

　　●齐重数控项目是公司今年收购的重头戏，经本次增资后，公司控股比例由65.12%升至71.32%，该项目历经两次增资体现公

　　
　　司向机床领域拓展的雄心，同时也反映股权变动背后的博弈并不轻松，但这毕竟是一个开始，作为民营企业，公司的下一次拓展值得期待。

　　●这次增资的资金来自于暂缓的精密球轴承项目，精密球轴承项目资金投入进度仅1/3，剩余的资金将用于增资齐重。另外一个被调整项目是汽车轴承，由于该产品所在领域竞争加剧，被调整为精密冷辗长寿命轴承，该产品较为高端，定位于进口替代，主要为机床和汽车行业配套，有着较好的市场前景。

　　●公司的项目调整符合高端化的产品布局战略，另外，继续增资齐重彰显了公司在机床领域拓展的决心。从公司轴承和机床产品定位来看，公司轴承产品和齐重机床产品有着较大的互补性，公司在机床行业能否天马行空值得期待。

　　
　　
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