比价效应推动糖棉价格走牛　关注6大牛股

　　伴随期货价格的走高，股市中棉糖股的表现令人鼓舞，近来多次出现涨停。

　　国储糖收购也确立了国内糖价3500元的政策底。同时，2007/2008榨季，广西白糖生产成本依然会维持在3300元/吨以上，这在一定程度上成为糖价波动的底部支撑。此外玉米价格上涨也导致淀粉糖的替代能力显著下降，对糖价走高提供支撑。

　　长期来看，全球棉花产量的增长是震荡向上，而消费量则是平缓增长。从2006年开始，消费量开始超过产量，并且缺口有扩大的趋势。

　　我们认为，全球食糖与棉花价格上涨的动力主要取决于比价效应导致播种面积减少从而导致长期供求趋势发生逆转。相对被低估的糖和棉目前只是处于转折点，真正的牛市远未到来。短期来看，棉糖板块仍面临调整风险，但我们认为小幅调整带来的交易机会正是买入良机。

　　通过对上市公司基本面的判断，我们对南宁糖业（000911）给予继续“持有”的评级，对贵糖股份(00833)和广东甘化（000576）给予“买入”评级，对华资实业（600191）和新赛股份（600540）及新农开发（600359）给予“持有”评级。 (来源：信达证券) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。