厦门港务:并购提升盈利前景 股价具追落后潜质

　　来源： 香港文汇报

　　在过去的12个月内，厦门港务(3378)升1%，同期大连港(2880)升69%、天津港(3382)升124%、恒生中资成份股指数升67%。

　　相较下，厦门港务明显落后，现价市盈率于行内亦属最低。

　　股价具追落后潜质

　　厦门港务正准备出售海沧港1号码头的100%股权予黄埔港，而厦门港务占黄埔港50%股权。厦门港务已经获得收购母公司与马士基合资的嵩屿集装箱码头50%股权的权利，本行认为厦门港务会在2007年末或2008年初完成收购，由此公司08年盈利前景将有所改善。

　　于嵩屿码头建成后，厦门港货柜吞吐量大约提升100万20?货柜。届时，马士基会将其转运站由台湾高雄转移至厦门。本行预期是项转运将于2009年开展。本行将厦门港务的评级定为买入，12个月目标3.2元(昨收2.51元，相当于2008年?盈率21倍)。 (道亨证券)