平安再融资打组合拳 增发+分离债募1600亿

　　在股价连续下挫、跌破百元之时，中国平安紧急敲响2008年巨额融资的钟声，一个大手笔的融资计划将到来。今日，中国平安A股发布公告称，公司预公开增发12亿股A股，并且发行412亿元的可转换债。如果不出意外，中国平安此次融资将可能高达1600亿元之巨。

　　再融资料超1600亿

　　上周五，中国平安A股盘中创下近4个月的新低96.69元，收盘下跌1.38％，最终A股收于98.21元。上周该股连续五个交易日飘绿，盘面异动显示，主力资金对该消息有提前反应。

　　而此次巨额融资之事早见于上周六H股，中国平安于今日在A股发布董事会决议公告称，公司董事会通过公开增发和可转换债券的两项重大议案。

　　此次A股公开增发采用网上、网下定价发行方式进行，发行数量不超过12亿股。原A股股东享有一定比例的优先认购权。

　　同时，中国平安发行认股权证和公司债券分离交易的可转换债券，发行规模不超过412亿元（不超过4.12亿张债券），每张面值100元，按面值发行，债券期限自本次分离交易可转债发行之日起6年；同时每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的一定比例的认股权证。

　　对于本次同步发行的可转换债券，认股权证行权比例为2：1，即每2份认股权证代表1股中国平安A股股票的认购权利；认股权证的存续期自上市之日起12个月。公司原A股股东享有一定比例的优先认购权。

　　针对市场关心的增发价和可转换债券的认股权证的行权价，中国平安表示，上述两者的发行价格将不低于相关招股意向书发出日期前20个交易日的平均收盘价，或者前一日收盘价。

　　此外，中国平安还发布一份关联交易议案称，公司预计集团于2008年至2010年期间的任意一天在交通银行的存款余额上限不超过390亿元。

　　基于上述董事会决议方案，中国平安决定今年3月5日召开2008年第一次临时股东大会、2008年第一次内资股类别股东会议及2008年第一次外资股类别股东会议，审议上述有关增发和可转换债券的议案。在出席类别股东会议有表决权的全体A、H股股东所持表决权的2/3以上，上述方案才能通过。

　　资金提前出局？

　　对于此次12亿股的增发，如果按照近20个交易日的平均收盘价来算，本次增发价将在100元以上，那么仅此一项中国平安就将融资1200亿元。再加上可转换债券，中国平安2008年年初的融资额就将高达1612亿元左右。

　　另据了解，今年3月1日，中国平安将有31.2亿股限售股解禁（包括5.89亿的国家股），实现上市流通。加上目前8亿A股的流通盘，如果此次增发顺利完成，中国平安的A股流通盘在今年3月将达到41.2亿股。

　　值得注意的是，自从去年12月底开始，中国平安就逐渐放量成交，随着大盘的调整，该股也不断下挫，一路跌破百元。有市场人士指出，近来有机构投资者在大幅减持中国平安。

　　根据此次平安披露，本次1612亿元融资将用于充实公司资本金，以全面提高公司的财务效率，或者用于资本投资，包括集团公司在保险、银行、资产管理等方面的核心业务，对于集团扩展策略和经营效率有重大影响以及其他监管层允许和批准的项目。

　　分析人士表示，平安的融资能不能在今年3月5日的股东大会上通过，目前还是未知数，或许两项融资方案中有一项或两项被否。以前增发跌破增发价的现象比比皆是，这意味着接盘少了。因而，此次平安公布融资方案对机构继续减仓有抑制作用，只有方案通过、实施才是真正的利好。