大基金仓位变动不大

　　

　　□德胜基金研究中心

　　
　　1月18日测算数据显示，股票型基金平均仓位为82.2％，相比前周略降0.6％；偏股混合型基金平均仓位78.88％，相比前周下降1.07％；配置混合型基金平均仓位72.48％，相比前周略降0.25％。从平均仓位来看，本周基金仓位变动幅度较小。但具体到单个基金，操作上的分歧还是比较明显。

　　
　　从具体基金来看，小幅增仓的基金占到多数，但也有部分基金仓位有所上升。显示减仓迹象（仓位降幅2%以上）的基金有78只，其中减仓明显（仓位降幅5%以上）的基金有11只。显示增仓迹象（仓位增幅2%以上）的基金有45只，这一数量相比前周基本持平，其中明显增仓（仓位增幅5%以上）的基金数量有12只基金。从增减仓的动向上看，基金对本周大跌中的反应分歧明显。再进一步分析，选择增仓或减仓和基金当前的仓位水平并没有明显关系，不少增仓基金在原先较高仓位基础上继续增仓，而也有部分减仓基金之前仓位仅处于中等水平。因此增减仓行为反映策略判断分歧的可能性更大。

　　
　　从基金仓位的分布来看，本周基金仓位分布的重心进一步提高。重仓基金（仓位>85%）占比明显减少至29％左右；仓位较重的基金（仓位75%~85%）数量基本保持不变，占比约42%左右；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比也保持在22%左右。轻仓基金数量略有增加。

　　
　　基金将在一周内公布07年第四季度组合公告。从已披露的组合公告来看，基金在持仓上的结构性调整迹象十分明显，中小盘股持仓比例加大，而受政策影响较大的地产等板块则减持明显。基金持仓结构调整的效果总体较好，在中小盘活跃的上涨时期净值涨幅较慢，但在短时震荡中表现相对抗跌。

　　
　　从单个基金仓位变动情况来看，本周单只基金仓位变动不显著，没有仓位变动幅度10%以上的基金。增仓较明显的基金有银河收益、华泰中国、金鹰优选等；减仓较明显的基金有富国天惠、富国天博、东吴双动力等。主流的大盘基金仓位变动幅度大多比较有限。

　　
　　
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