投资者不必继续看空

　　□盛羽

　　惨跌、剧烈惨跌！短短几天股指飞流直下1千点。恐慌弥漫着股市。投资市场笼罩在一片悲壮的气氛中。

　　作为一个合格的投资者，在纷乱复杂的情况下。一定要有坚如劈石般的意志力和独立思考、深层次挖掘原因的能力。

笔者认为：其一，我们的市场本来就身处6124点ABC调整以来的C浪。即我们股市本来就需要调整（内因）。其二、美“次债”危机引发国际股市暴跌（股灾），进而引发了我国股市投资者对经济大环境的担忧。导致持股稳定性和积极性下降（外因）。因此，加剧了我国股市本来就已存在的下跌的惨烈程度。

　　由于内、外因共振。造成了如今极其惨烈的速率与跌幅。至于其它的因素都不是主因（如平安增发、创业板、期指预推等）。笔者认为无需“反思”过深与草木皆兵。

　　针对如今股市的现状，我们如何分析与应对？笔者认为：①中国与各主要国家与地区之间存在不同情况，美元贬值导致在美资本流出，寻求避险。次债危机挫伤居民消费欲望。美经济产生问题，欧币升值导致欧出口严重不畅。而欧元区人口稀少。内需总体不足。因此，经济陷于困境。这些原因是欧美股市暴跌的深层次原因；②反观中国，RMB升值吸引众多避险资本流入。对美出口虽下降。但输欧增长，尽管绝对值可能下降。但强劲内需足能保障GDP增长仍可超越10%；③如果说前期6千多点对许多资金已缺乏吸引力，那么在回调至4500甚至更低后，又开始具备了很大吸引力。

　　这里笔者仅提出两个观点。

　　①4500点甚至更低一些的区域，已具备了战略投资价值，不必恐慌。一定要明白飞流直下状态，主力资金是不撤，也无法撤的。从这一点来说。非理性下跌后反弹性的操作机会马上就会来临。何况，独善其身的中国经济存在着中期向上机会。

　　②“次债”风波警示了中国政府和管理层。他们必将对今后的股市与房市的泡沫高度关注，不时会提高监控力度与频度。这促使我们对今后股市的上升速率和绝对高度有必要放低一些期望值。

　　值得指出，印度股市周二开盘不久即遭停市，说明印度监管当局认定：这是一种非正常波动。必须停市让投资者冷静。由此，我们也有理由相信：防止世界经济危机的发生是各国政府的共同愿望。针对目前的股灾，各国政府必将推出相应的制约措施，来稳定股市。这也是我们可以战略性看多的原因之一。

　　趋利避害，与众不同乃真正投资之道。(作者为上海复汇聚源投资总监)

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