德邦证券：港股短期底部探明

    德邦证券研究所：陶陟峰

　　周二美联储紧急大幅减息救市，欧美股市转强，香港周三亦减息75个基点，受此消息刺激港股高开1601点，报23359点，全日震荡走高，恒生指数收24090点，涨2332点，全面收复昨日2000点失地，创下历史最大单日点数升幅。

恒生指数全日收报24090.17点，涨2332.54点，涨幅10.72%，成交1563.53亿；H股指数收报13279.53点，涨1367.62点。

　　从盘面表现看，各大板块出现全面大幅反弹,其中银行及石油类股为反弹龙头类股，中资银行类股大幅反弹,全面收复了昨日失地，招行(3968)涨10.33%；建行(0939)涨16.06%，工行(1398)涨 11.06 %，中行(3988)涨8.12% ，交行(3328)涨12.80%；石油石化股方面，中石化(0386)大涨17.65%，中石油(0857)及中海油(0883)涨17.46%及16.06%；黄金股方面，紫金(2899)涨8.52%，灵宝黄金(2899)涨5.07%；电信股方面，中移动(0941)涨10.47%，联通(0762)涨15.14%，网通(0906)涨8.97%，中电信(0728)涨9.57%。

　　道琼斯工业平均指数上涨298.98点，报12,270.17点，涨幅2.5%纳斯达克综合上涨24.14点，报2,316.41点，涨幅1.05%。标准普尔500指数上涨28.01点，报1,338.51点，涨幅2.14%。纽约证交所成交量26,061,000股；下跌股与上涨股之比为868：2340。纳斯达克成交量33,265,000股；下跌股与上涨股之比为1192：1827。银行类股价普遍上涨，推动了金融股大幅走高，成为做多主要动力。纽约商业交易所三月份交割的原油期货价格下跌2.22美元，收于86.99美元/桶。黄金期货价格下跌7.20美元，收于883.10美元/盎司。

　　我们认为美股由于短期利空已经集中释放，且短期累计跌幅过大，短线指标严重超跌，加之考虑联储救市力度有望提升，我们前期曾提到道琼斯指数的支撑位大致在11900左右，综合的结论是美股短期内下行空间已经比较有限。我们认为目前全球股市联动性空前提高，特别是道指对对全球股指特别是A股指数的影响力被空前扩大，因此建议投资者投资时深度考虑国际跨区域套利资金的投资行为和操作方式(因为目前普通投资者成为该类资金的提款机)。我们建议投资者减少操作次数，可以针对个股暴跌逢低吸纳，如07年财报预期较佳类股。

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