银行年底资金意外紧张 流动性管理问题亟待解决

　　去年最后几个交易日，几家大银行“意外”出现流动性紧张，最终不得不向央行“借钱”。业内人士指出，面对存款活期化、银根收紧和总分行“脱节”，如何提高资金来源的稳定性、加强流动性管理已成为银行亟待解决的问题。

　　年底头寸紧

　　去年12月的最后几个交易日，一些大银行出现资金头寸紧缺的状况，超额存款准备金账户的余额大幅下降。

　　一家中资银行资金部负责人透露，去年12月28日至31日期间的某一交易日，几家大银行向央行“借钱”约千亿元。“当晚7点左右央行才放出了一笔钱，利率也很高。”这位人士说。

　　“我听说是这样，到很晚，（当晚）七八点钟最后这事儿才弄完。”工行一位交易员称。

　　根据上述两位人士的描述，通常央行的大额支付系统在下午5点关闭，但当天直到晚上7点左右才关闭。

　　对于央行放款的方式，市场中流传着多种说法，包括隔夜拆借、逆回购和再贷款。一位银行人士认为，资金是隔夜的，第二天就得还，所以才会出现连续几天头寸紧张的情况。

　　但上述“借钱”数据未得到几家大银行的确认。

　　存款“过度”搬家？

　　去年，10次存款准备金率的上调和多批定向央行票据的发行，导致不少中小型银行出现流动性紧张。作为银行间市场长期以来的资金融出方，四大银行一向被认为资金来源相对稳定、流动性充裕，缘何会出现去年底的资金紧张？

　　“去年同业存款变化比较大，原来在主要的大行，后来转到一些小行，导致一些大行的备付下降。”上述工行交易员说。

　　据银行人士介绍，大银行年终业绩考核多依据一年的平均存款规模，将存款“转移”出去后在核定来年存款指标时还可降低任务量；而中小型银行往往考核季末或年末存款。因此，大银行乐于在年末往外“推”存款，小银行则有动力在年末“拉”存款。

　　“大行对流动性的估计比较乐观，超储率备得比较低，到1%以下的话，可能就只有几百亿元的钱了，下面分行又不知道总行到底有多少钱，就把这个头寸给人家‘搬’出去了，流动性就不足了。”一家股份制银行的研究人员推测。

　　上述中资银行资金部负责人认为，去年以来整体流动性太紧，几家大银行也可能对流动性估计不足。

　　年底正值企业发放奖金的取款高峰，而去年12月25日银行刚刚上缴1个百分点的存款准备金，冻结近4000亿元。

　　有银行人士对上述看法表示质疑并认为，存款“搬家”不是一两年的事；而分行和总行之间管理“脱节”也是长期现象。

　　流动性管理挑战

　　面对存款活期化、银根收紧和总分行“脱节”，如何提高资金来源的稳定性、加强流动性管理已成为银行亟待解决的问题。

　　中国社会科学院金融研究所所长李扬曾表示，金融结构的变化、金融脱媒导致资金从银行系统流出、高收入业务脱离银行，使上市银行面临流动性压力，最近已经在某些大银行显现出来。

　　央行发布的去年三季度货币政策执行报告显示，2006年四季度和去年前三个季度，国有商业银行的超额存款准备金率逐季降低，分别为3%、2.47%、2.43%和1.97%。有预测认为，去年四季度可能继续降低。

　　银行1月的日子可能也不好过。一家股份制银行的人士说，一方面，春节前存款将继续减少；另一方面，银行的放贷冲动已压抑数月。而资金来源更加依赖同业市场，如果遇到新股发行，银行间市场资金面将绷紧，银行流动性管理将面临挑战。