齐鲁证券：预计大盘仍将维持弱市调整

　　2007年12月CPI上涨6.5% 全年上涨4.8

　　%昨日国家统计局公布去年经济运行数据，CPI全年上涨4.8%，其中12月上涨6.5%.

　　点评：从CPI运行情况来看，其中，城市上涨4.5%，农村上涨5.4%。食品、居住价格上涨是拉动价格总水平上涨的主要原因。分类别看，食品价格上涨12.3%，拉动价格总水平上涨4.0个百分点；居住价格上涨4.5%，拉动价格总水平上涨0.6个百分点。在食品价格中，粮食上涨6.3%，肉禽及其制

　　品上涨31.7%，蛋上涨21.8%。其余商品价格有涨有落。全年商品零售价格上涨3.8%(12月份上涨5.6%)。原材料、燃料、动力购进价格上涨4.4%(12月份上涨8.1%)。工业品出厂价格上涨3.1%(12月上涨5.4%)。全年70个大中城市房屋销售价格比上年上涨7.6%，涨幅比上年提高2.1个百分点。我们认为，今年上半年价格水平仍然面临上行压力,人工、土地、财务、环境保护和原材料成本等成本因素是直接原因,近一年时间以来,国内价格水平持续维持高位运行,本身较高的基数给价格水平的回落带来了一定的压力,我们认为,在此基础上,价格水平将持续维持与现在相当的高位运行,由此,管理层所面临的压力也依然在高位,随着近期一系列调控措施的出台,我们相信会对抑制物价快速上涨产生相当的作用,但经济环境显示管理层所面临的调控压力也在进一步加大,需要关注相关措施出台对市场的影响.

　　股价结构调整 短线谨慎操作

　　周四沪、深两市震荡整理，温和反弹，上证指数上涨0.31%，深证成指上涨1.26%，中小企业板指数上涨2.24%，成交量与周三相比基本持平。市场继续呈现深强沪弱、小盘股强而大盘股弱的特征，由于反弹缺乏成交量的放大配合，预计大盘仍将维持弱市调整。

　　消息面上，美联储大幅降息引发周边股市反弹有助于A股市场止跌企稳，但偏热的宏观经济状况对市场仍构成中期压力。美国道指周三涨298.98点，或2.50%，标普500指数涨2.14%，纳指涨1.05%。日经指数连续两天反弹，基本收复周二的跌幅。周边股市的止跌上涨在一定程度上缓解了市场的恐慌心态，有助于国内A股止跌反弹。

　　国家统计局昨天公布了我国2007年经济运行情况。2007年，我国国内生产总值246619亿元，比上年增长11.4%，加快0.3个百分点；居民消费价格CPI上涨4.8%，涨幅比上年提高3.3个百分点，12月上涨6.5%。宏观经济数据显示我国经济增长仍然偏快，通货膨胀压力仍大，今年有必要继续加强和改善宏观调控。紧缩货币政策对市场资金面构成压力，并影响上市公司借贷规模和融资成本，其对股市运行的影响有待进一步观察。

　　周四多数个股继续走强，两市有68只股票封住涨停，只有不到两成个股下跌。农业板块上涨5.86%，汽车板块上涨4.06%，通信板块上涨3.65%，领涨大势；券商板块下跌1.00%，有色金属板块下跌0.93%，银行、钢铁板块也整体回落。市场热点继续集中在创投、农业、通信等热门板块之中，而受宏观调控影响大的银行、有色金属、钢铁等板块仍有资金在持续撤离。当前的市场估值结构处于混沌之中，大盘蓝筹公司因多重原因股价反复下跌，尚未遇到中长期买盘支撑；而题材股在资金推动下被大幅炒高，却缺乏业绩增长支持。如果大盘股不能受题材股的上涨带动而走强，那题材股最终将受大盘股的拖累而走弱。对后市股价结构的演化方向需要保持警惕，对市场趋势仍应保持谨慎。

　　目前，市场仍在下降通道内运行，上证指数缺口对反弹形成压制。仓位重的投资者应借短期反弹减仓控制风险，仓位轻的投资者参与强势股时要注意控制仓位，快进快出。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。