腾讯收入结构亟待平衡 向门户网和网游寻求机遇

　　腾讯控股（0700.HK）CEO马化腾日前出席“影响中国2007腾讯网络盛典”颁奖礼时对媒体表示，今年将加大对门户网站和网络游戏的投入力度。这意味着，作为对互联网增值服务的补充，未来腾讯将花力气拉动门户网站的广告收入和网络游戏收入。

　　分析人士认为，腾讯过于依赖互联网增值业务的收入结构将有所改变，网络游戏将与互联网增值、广告一起成为腾讯的三大收入支柱。

　　收入结构亟待平衡

　　目前腾讯的收入结构中，七成收入来源于互联网增值服务，包括QQ秀、QQ宠物等，其商业模式为注册即时聊天工具QQ的用户购买Q币，进而购买虚拟装备。由于拥有的用户数量庞大，这种模式为腾讯带来了可观的收入，颇被分析师看好。

　　根据中国互联网络信息中心（CNNIC）发布的《第21次中国互联网络发展状况统计报告》，近4成网民选择QQ等即时通信为互联网第一入口??即网民上网后的第一件事。这与国外用户以门户或者搜索引擎作为互联网第一落脚点体现出明显差别。

　　这一庞大的用户基础使得腾讯的互联网增值业务用户基础非常牢靠，但这一模式也受到了互联网消费结构转型的挑战。腾讯的QQ用户年龄普遍较低，学生比重偏大，消费能力不稳定。而互联网经济面临着娱乐向商务的晋级，这意味着腾讯必须转而开发成熟的网络消费市场。

　　门户网站广告收入增长最快

　　中国网络广告市场的规模迅速扩张，使得腾讯对门户网站觊觎已久，未来网络广告将成为腾讯增速最快的收入来源。

　　马化腾认为，中国的网络广告市场远未饱和。在中国互联网逐步走向成熟时，网络广告会是最重要的盈利板块，但目前我国每年网络广告产值只有三四十亿元，规模还很小。

　　腾讯2007年第三季财报显示，公司当季网络广告收入为1930万美元，同比增长79.9％；而互联网增值服务收入为9560万美元，同比增长46.5％；移动及电信增值服务收入为2580万美元，同比增长17.1％。

　　马化腾认为，要增强腾讯的门户网站??腾讯网在业界的影响力。此次评选“影响中国2007腾讯网络盛典”即由腾讯网组织，评选出通信、汽车、IT、银行、保险等12大行业14项大奖，以及年度十大经济人物榜单。

　　加快代理新网游

　　马化腾说，从2007年底开始，腾讯将加大力度代理一些网络游戏的大作，“甚至包括用比较大的成本去争取大作。”

　　前不久，腾讯宣布拿下韩版游戏《地下城与勇士》的国内代理权。根据腾讯三季度财报，今年以来游戏业务增长很快，三季度收入为2.3亿元，占当季总收入的20%，环比增长超过50%。

　　2003年，腾讯开始介入游戏业务，但当时代理的一些网游均不成功。马化腾表示，腾讯的游戏战略是先从最简单的游戏入手，获得成功之后，再做比较大型的休闲游戏，进而自己开发大型网游。不过以腾讯目前的开发能力，还不能满足用户的需求。

　　他认为，中国网游还有好几年的发展历程，要到几年后才面临新的问题。所以，腾讯目前一定要稳住网游增长的速度。

　　腾讯互动娱乐系统高级执行副总裁任宇昕表示，腾讯的游戏业务将按照自主研发、联合运营、代理三种模式齐头并进的方式进行。在自主研发方面，腾讯大力投入建设自己的游戏策划与开发团队，陆续推出了《QQ幻想》、《QQ三国》等产品，《QQ飞车》也在测试之中。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。