广发证券：二月投资策略关注中小盘股

　　由于市场存在着种种担忧，包括紧缩政策预期和外围市场的不稳定等因素，短期Ａ股向上空间难以打开，部分资金会在观望期内逐步减仓。但由于市场对第一季度业绩情况仍有期待，机构分歧显著加大，市场可能呈现宽幅振荡的行情特征。今年2-3月市场可能将围绕4500点上下做宽幅的波动，运行空间可能在4300点到5000点之间。

　　由于对于2008年经济不确定性增强，主流品种显然受到更多压力。而较少受到紧缩政策影响的中小盘股票表现活跃。资金结构的改变也是近期农业股及创投概念连续走强的背景因素。这种风格转变是中期性质，中小盘股仍有继续表现的机会。其中农业、创投及高成长的中小板个股是关注的核心区域，建议寻找目前并没有大幅炒高股价的股票。

　　在行业配置上，煤炭、钢铁及消费类行业经过充分调整后再度受到基金等机构的关注，在2008年上半年，该类行业的业绩仍有较强的基本面因素的支持,短期仍有上行的空间和机会，建议继续关注。

　　银行地产短期可能反复受压，但经连续大跌后，在调控政策真空期里有反弹的机会和要求。但由于市场进入牛市的调整期，进攻型品种的投资风险显著增大。对于公募基金为主的机构投资者，在放弃或减持高周期型的品种之后，低PE的防守型品种是一个不错的选择。建议可以前瞻性地关注一些低PE的防守型板块和个股，如机场、港口及高速公路等行业与板块。

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