大跌过后挖掘价值 H股已进入投资价值显现区间

　　本月二十五日，香港市场维持了高位运行的态势，开盘即大涨1200多点，下午升幅扩大至1704点，收市升1583点，收市报25122点，涨幅6%，全天成交缩量为1200亿港元。

　　当日国企指数也大幅高开了800多点，收市升1082点，升幅超过8%，重上14000点的水平，收市报14015点。

　　上周五银行股、能源股等全面反弹，汇丰银行升2.75港元，建设银行升0.55港元，中国银行升0.14港元。内地的煤炭股同样造好，因为内地煤价上升，一方面是煤炭短缺，另一方面运输出现“瓶颈”。当日，兖州煤业升幅超过13%，收市报13.6港元；中煤能源A股即将要上市，令其H股上周五升幅超过9%；中石化升幅超过11%，收市报9.37港元；中石油以及中海油的升幅在8%以上，中石油报11.88港元，中海油报11.74港元。

　　对于能源股特别是石油、石化股的全面反弹，国泰君安证券研究所的研究员杨伟认为，其实今年石油、石化股的基本面是有所恶化的，主要原因是在于目前原油价格高企，但是成品油的价格受到国家管制，炼油业务亏损严重。这样的基本面对中石化是一个潜在的利好，因为它对成品油价格最敏感，而中海油对于原油价格最敏感，如果判断原油价格今后是往下走的话，它今后的情况就不容乐观了。由于中石化80%的原油是进口的，原油价格下跌对它是利好。另外，中石油的业绩跟原油价格没有明显的关系，原因在于中石油有自产原油和炼油两块业务，而它的自产原油需要缴纳40%的石油特别收益金，而它的成品油因为不能提价，所以两块的收益就基本抵消了。反而对原油价格不敏感了，这样会给投资者造成误解，即认为石油上涨，它就应该涨。

　　更多业内分析师认为，在H股中，经过这几天的大跌，石油、石化类股票在13倍的动态市盈率来看，已经进入了投资价值显现的区间。

　　（本栏目由第一财经《今日港股》提供，作者为节目主持人。） (来源：第一财经日报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。