投资挂钩理财产品几个要点

　　自去年以来，国际农产品价格持续大幅上涨，这也使得农产品成为各大银行理财产品挂钩的对象，虽然各类产品均自诩能分享农产品市场的收益，但如果不了解挂钩方式，即使农产品价格出现大涨，也不一定能获得好的投资回报。

　　“农产品里有金砖”

　　“农产品里有金砖！”这是最近一些机构投资者常常挂在嘴边的一句话。当黄金、白银等贵金属价格纷纷创出历史新高的时候，越来越多的人开始将眼光放到了农产品上，但对于普通投资者来说，要直接投资农产品市场很难，于是许多人都开始“瞄准”各大银行推出的农产品理财产品。

　　在目前已经推出的农产品理财产品中，主要可以分为两类：首先就是直接与股票市场有关，像农行上海分行推出的“金土地2号”涉农企业股票型结构存款，挂钩了5只在香港上市的农业龙头企业股票，包括中国粮油控股、第一拖拉机股份、中化化肥、中国蒙牛、中国雨润食品；另外一类则是与期货市场有关，挂钩农产品指数，像荷兰银行推出的“荷兰银行/AIG聚焦中国农产品总回报指数”挂钩结构性存款，投资于玉米、大豆、小麦、活牛、瘦猪肉、糖、大豆油等符合条件的最少5种最多13种大宗农产品。

　　挂钩对象值得关注

　　值得注意的是，即使是挂钩同一类投资对象的理财产品，其挂钩对象也是不一样的，像招行、交行、深发展等几家银行都推出了与农产品有关的理财产品，其中交行理财产品挂钩的是德银小麦收益优化指数、德银玉米收益优化指数、德银食糖收益优化指数；而招商银行理财产品的收益与高盛农产品指数表现挂钩；深圳发展银行的理财产品挂钩高盛小麦指数、高盛玉米指数、高盛大豆指数；华夏银行理财产品的收益同德银小麦收益优化指数、德银玉米收益优化指数、德银食糖收益优化指数相挂钩。

　　在挂钩股票的理财产品中，许多理财产品都选择香港股市中的农产品股票，但也有将视野放到全球范围内的。荷兰银行的“荷兰银行全球农业总回报指数”理财产品覆盖全球18个国家的农业化工、农产品种植及交易、农业装备和农业种子四个子行业，从每个行业挑选不超过五只市值最大的成分股，共计19只期初成份股。

　　重在辨清挂钩方式

　　了解挂钩对象固然重要，但更为重要的还是辨清挂钩方式。以交通银行推出的系列农产品指数挂钩型产品，其收益同德银小麦收益优化指数、德银玉米收益优化指数、德银食糖收益优化指数相挂钩，投资总收益率等于农产品指数篮子的综合表现，其与挂钩的农产品指数的表现成正比，只要指数表现越好，那么投资者的总收益也将越高；若该指数篮子表现不佳，那么投资者的收益也将随之下降，最低为0。在这种挂钩方式下，单一指数的涨跌固然是影响收益的方式，但更为重要的是各个指数的联合表现。另外一款挂钩农产品期货的理财产品，实际收益取决于表现最好的股票与表现最差的股票涨跌幅之差，差值越小其收益越高，最高16%封顶，如果差值超过16%，则产品收益即为0。

　　因此，挂钩理财产品的确比较复杂，投资者一定要仔细研究，弄清产品的挂钩对象和挂钩方式。

　　袁非