齐鲁证券：2008年生产要素价格持续上涨

　　发改委:2008年生产要素价格持续上涨

　　2008年1月28日上午，国家发改委召开2007年全年经济运行新闻发布会，介绍当前经济运行情况,表示2008年生产要素将持续上涨.

　　点评：受国内需求旺盛和国际市场能源、原材料价格大幅上升等因素影响，流通环节的生产资料价格涨势明显加快,生产要素价格的上涨将在一定程度上传导至下游产品,随即对国内价格水平构成影响,近一年时间以来,国内价格水平持续维持高位

　　运行,本身较高的基数给价格水平的回落带来了一定的压力,我们认为,在此基础上,价格水平将持续维持与现在相当的高位运行,由此,管理层所面临的压力也依然在高位,随着近期一系列调控措施的出台,我们相信会对抑制物价快速上涨产生相当的作用,但经济环境显示管理层所面临的调控压力也在进一步加大,需要关注相关措施出台对市场的影响.与此同时我们也要关注生产要素价格的上涨对生产成本的增加对企业所带来的压力.

　　暴风雪殃及股市 煤炭股或存机会

　　上周，A股市场遭遇了历史上最大的阶段跌幅。沪深300指数单日最大下跌7.62%，阶段最大震荡幅度13.4%。沪市最大跌幅超过700个指数点，上证指数向下直逼4500点。均为历史上罕见的大跌势。周一两市大盘承接上周的跌势，再次上演“黑色星期一”。

　　两市股指低开低走，单边震荡下挫，沪指、深成指分别最大跌幅均超过了7%，成为史上最大长阴线。市场普跌，收红个股不足百只，近700只个股位列跌停，可谓哀鸿遍野。虽然是普跌，但权重股的下跌仍然对指数产生了巨大的负面影响，特别是中国石油创出新低，拖累了指数。中石油以及中国银行、中国平安队指数的下拉作用有100多点。这是大盘持续下跌的重要原因之一，即蓝筹泡沫的继续破裂。在今年上半年的时间内，这种泡沫应该有继续破裂的空间，而这种蓝筹股的弱势已成一种重要的心理预期。从上周的缺口没有回补就可以看出，投资者目前对权重股完全失去了信心。这事实上是大盘此轮下跌的主要原因，其他原因都是外因。

　　另外，周边市场继续下跌，是大盘未能止跌的另一个重要原因。上周五，美国股市继续大幅下跌，周一恒生指数下跌了5.76%，日经指数下跌了3.74%，韩国与台湾跌幅也超过了3%，新加坡跌幅达到了4.8%。

　　从技术面来看，下方唯一的支撑是年线，目前位于4371点附近。在大盘如此汹涌的跌势面前，如果周一晚没有影响市场的重大政策出台，则周二大盘有可能继续大幅低开，直接打到年线上去。但年线附近会出现一番争夺，或成短期支撑。

　　操作方面，笔者不建议在此位置盲目杀跌，毕竟暴跌本身就孕育着报复性反弹的机会。另外，伴随着股价的下跌，整个市场的估值水平大大降低，市场的估值压力大大减轻。在大跌中被错杀的行业个股应该值得关注，或再遇下跌逢低吸纳。如煤炭石油板块今天跌幅最小，板块内的第一权重股中国神华今天继续逆势走强，煤炭股值得关注。

　　煤炭股的机会主要体现在以下方面，一是短期供应偏紧。全国电力缺口达6963万千瓦，已经有13个省级电网出现不同程度的拉闸限电。二是煤价出现不同程度的上涨。三是资产注入进程加快。四是基金增仓。基金持有的煤炭股从三季度的58933.07万股上升到四季度的65271.11万股，环比上升10.75％，其中金牛能源、煤气化、西山煤电、中国神华、平煤天安、潞安环能有明显的增仓。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。