比亚迪欲年内回归 “输血”汽车业务

　　继去年分拆比亚迪电子（0285.HK）在港上市后，比亚迪（1211.HK）又开始计划进行新的一连串股本重组行动，包括派送红股、派发中期股息以及建议发行A股。这不仅使比亚迪成为今年首家公布A股上市计划的H股公司，也被认为是公司旗下汽车业务有望借力资本市场进一步做强的信号。

　　比亚迪周二晚间发布公告称，已于今年1月1日举行董事会会议，建议向有关部门申请在上海或深圳证券交易所发行不超过5850万股A股（按公积金转增股本未完成的基准计算）或不超过2.223亿股A股（按转增完成后的基准计算）。之所以会有两个不同数字，是因为比亚迪在公告中同时宣布，董事会建议通过拨充资本公积金增加注册资本，现有内资股及H股股东目前每持有10股股份在3月20日将获转增28股红股。不过，该转增建议仍需商务部及股东会批准后方可施行。因此，如果不计这次转增，A股的新股发行数是5850万股，反之则是2.223亿股。无论是否转增红股，只要发行A股计划顺利实施，则A股的新发售股份都将占扩大后股本的9.78％，内资股比例则由72.3％降至65.22％，H股比例由27.7％降至25％。以比亚迪昨日收盘价41.2港元及发行5850万股A股计算，其集资额约为24亿港元。

　　此外，比亚迪董事会还建议派发中期股息每股1.3元。

　　比亚迪还在公告中表示，预期发行A股将于2008年内完成，现已委聘了瑞士银行作为此次IPO的独家保荐人和承销行。另外，公司将于3月20日召开股东特别大会及类别股东大会，对A股IPO计划进行投票表决。对于发行A股的集资用途，比亚迪称所得资金将用于电池业务与汽车及汽车部件业务的发展。对此，市场分析人士普遍认为，向旗下汽车业务提供资金支持是比亚迪此次发行A股的真正用意。近年来，比亚迪逐渐将发展重心向汽车业务倾斜，并取得不俗的增长。2006年，比亚迪汽车业务营业额同比增长414%，达32.32亿元，并成功扭亏为盈，实现净利润1.16亿元。2007上半年，公司汽车业务的营业额同比增加35%，达到约22.34亿元，汽车销量同比增长21%。比亚迪汽车的市场地位不断提升，需求也日趋扩大。

　　从比亚迪近年来对汽车业务的各种举措来看，其战略布局已非常清晰，而“自主研发、自主生产、自主品牌“的发展路线也意味更多的资金投入。不仅如此，公司此前负债率相对较高、股价累计涨幅也偏大，使比亚迪利用现有的香港上市公司平台进行再融资变得困难。显而易见，为汽车业务的相关发展寻求资金是公司发行A股的重要目的。