2月1日,沪综指报收4320.77点,下跌62.63点,下跌1.43%。“对于上半年的行情,肯定会反弹。”华夏证券相关人士谈及最近大盘下跌时语气亢奋。
这与此前众多券商预测的3500点还是有一定距离的。
实际上,大盘上涨1.23%只是指数涨幅,在大盘蓝筹股“掩盖”下,很多中小盘股都已大幅上涨。
中国银河证券研究所相关人士认为,机构在最近一轮持仓、减仓分歧明显,原因在于券商误发股市“集结号”。
机构持减分歧明显
“对于这一轮大盘大跌来说,机构分歧非常明显。”一不愿意透露姓名的机构人士说。
1月31日,早盘金融板块颓势依旧,导致股指开盘继续下探。比如个股方面,兴业银行涨幅-3.23%、华夏银行-2.53%跌幅居前。1月30日,房地产板块更是有一定的表现,其中华侨城上升7.78%,保利地产上升6.47%。由于大盘有一定的回落,上述股价有所下跌。
基于此,相关分析师表示:“受美国次债危机以及国内金融股扩容的影响,至今仍然没能完全消化。”
1月30日,某基金经理致电周小姐说:“快点抛售中国平安(601318),众多券商预测大盘如果接近3500点,就要调仓。”在周小姐的带动之下,她的伙伴们也抛售了中国平安。
令周小姐满脸踌躇的是:“我是12月12日,看到几大券商预测金融板块要反弹,然后用10万元,以116.0元/股进入的,而如今不得不以73.99元/股全抛了。”
上述基金经理分析称:“机构还会降低金融、地产板块的持仓比例。”
“大成优先增持了家电、机械、食品的个股,差不多减持完了地产、保险类个股。”但大成优先基金相关人士仍然坚称:“金融板块、地产板块在接近奥运期间,依然有持仓的考虑。”
持反面观点的景顺长城基金认为,经过这一轮的急跌,市场风险明显释放,高估值压力有所缓解。反弹热点将从消费、电子、汽车等板块,延伸到这段时间超跌的地产、银行等板块。
据了解,此轮急跌,机构持减分歧明显。有的机构根据券商的预测行事,逐渐从中小盘股慢慢退出,买入银行、地产,做战略性配置;而有的机构,忙活减仓,然后观望。
工银瑞信基金的报告显示:如今的热点转换,是奥运板块的旅游、商业零售、食品饮料、供水供气、航天军工、电器、造纸印刷等板块,均有明显上扬趋势。
南方证券指出,目前小盘股逆势上扬,暂时没有考虑退出。从估值与成长的角度,中小盘股仍体现了一定的安全边际;同时看好下游板块。
券商误导市场
相关经济学人士表示:“次级债危机,给了A股过分恐惧,实质是券商误导了市场。”
1月31日,兴业证券再次拉开2008年投资策略报告序幕。随后,中投证券、申银万国、中信证券等各家券商,也相继发表对2008年宏观经济与股市走势的报告。其内容均以美国次债为参照,同时还推出了八大理由,即创业板、扩容等程度尚不明朗。
去年12月20日,十大券商2008年投资策略大汇总一致认为,2008年春季,股市的震荡幅度会明显加大,最低看到3800点,操作难度也随之加大。
与此同时,上述券商普遍认为,A股受美国次债的影响,牛市格局将发生改变,个股不会全面普涨,将呈现结构性牛市。同时春季看好金融、地产等板块。
就在上述券商发出投资策略之后,不到半个月,金融板块、地产板块、中石油等一直下滑。比如中国平安(601318)下跌到1月31日的68.98元/股。地产板块的万科(000002)也下跌到1月22日的25.37元/股。
基于此,经济在学硕士傅新认为,上述板块往下走,想不暴跌很难。那么跌完之后,会不会是机会来临?
那么美国次债的影响力,真的有如此之大吗?
在傅新看来,A股市场走势对美国次债的影响作出了过度反应。即使次债发生地的美国,与其去年10月份创下的历史最高点比较,下跌不足13%。
“对于大盘而言,调整一直在进行,只不过没有在指数上体现而已。而指数的暴跌,在很大程度上,只是摧毁投资者信心的最后打击,恐慌的形成,就是这种打击的直接结果。”傅新说。
根据美国官方提供的信息,中国购买美国资产支持债券总额,是2006年的1070亿美元,而其中大部分为AAA级别的,给中国金融机构带来的损失是有限的。
“对中国而言,次级债所造成的负面影响正在缩小。”腾泰认为是心理的影响。他用国际投资大师彼得?林奇的一句话来提醒投资者,没有人能预测经济、股市、利率等未来的走向。
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