中兴通讯可转债再现超额认购

证券时报记者李坤

　　本报讯今日中兴通讯（000063）公布认股权和债券分离交易的可转换公司债券利率、网下发行结果及网上中签率。扣除原股东优先配售部分，网下网上均出现50余倍的超额认购。与此前的中信国安（000839）、中远航运（600428）、上海汽车（600104）发行分离可转债一样，中兴通讯的分离可转债也受到了投资者的热捧。

　　据公告，中兴通讯原无限售条件A股股东通过网上认购优先配售9.60亿元（959.18万张），占本次发行总量的23.98%。而网上发行数量和网下配售数量分别占总量的9.53%和66.49%。

　　根据实际优先配售及网上和网下申购情况，本次中兴通讯分离交易可转债网上中签率和网下配售比例分别确定为1.8897%、1.8897%，高于此前中信国安、上海汽车分离可转债的网上中签率和网下配售比例。网上的有效申购数量为201.63亿元；网下有效申购数量为1407.48亿万元。

　　从参与网下申购的投资名单看，包括CITIGROUPGLOBALMARKETSLIMITED、中国人寿、生命人寿、宝钢集团财务有限责任公司、中信证券、广发证券、招商证券、中金公司等知名机构及旗下的基金公司、信托公司等均参与了网下申购。

　　据悉，中兴通讯此次发行40亿元（4000万张）认股权和债券分离交易的可转换公司债券，分离交易可转债发行价格为每张100元。分离交易可转债的期限为5年，票面利率为0.8%。每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的1.63份认股权证，每张权证的行权价格为78.13元，存续期2年。募集的资金将全部投入到TD-SCDMAHSDPA、手机、光通讯等11个项目中。

　　方得（北京）资产管理股份有限公司朱晓亮分析认为，中兴通讯分离交易可转债的价值分为两部分，一部分为债券价值，估计价值为75.14元/张；另一部分为附加的权证的价值，每份认股权证的理论价值为12.02元，每份债券所附认股权证价值为19.6元，整个分离交易可转债的价值为94.73元。考虑到溢价因素，他估计中兴通讯分离交易可转债总体上市价格将在106.59-112.72元之间。而渤海证券估算的区间为106.12至108.71元之间。

　　朱晓亮还认为，中兴通讯此次募集资金贴近通信行业当前的发展方向，项目投资回收周期（包括建设期）在3-6年之间，内部收益率在28%-85%之间，使该公司长远发展具备了梯次性的结构。

　　
　　
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