雪灾“共识”：不改宏观经济运行周期

　　雪灾对经济增长的影响已为各方所关注。不过，学者们及一些机构报告大多认为，雪灾在短期内对物价会造成压力，但不会对宏观经济预期产生影响。

　　不存在所谓的“拐点”

　　昨天，世界银行调整了对中国经济的预测，将中国2008年GDP增长率预测由此前的10.8%下调至9.6%，CPI涨幅则由去年9月份的3.8%的预测调高至4.6%。

　　不过，宏观经济学家王小广昨天接受《第一财经日报》采访时表示，世界银行降低对中国经济增长预测的原因是年初整个世界经济环境发生了转变，影响一季度经济走势的外部原因主要取决于美国经济放缓的节奏。

　　王小广表示，此次雪灾对经济更多的是直接财富的损失，对GDP的减速没有直接关联。持续20多天的雪灾对整个宏观经济走势不会有“质”的打击，只是短期内物价会承受更大的上行压力。

　　投资银行汇丰昨天发布报告也预计，相较于2003年的SARS疫情，本次雪灾对中国国民生产总值的影响短暂且要温和得多，但1月份的CPI可能会突破7%。

　　“基本上，2008年经济增长减速已是一个共识，但并不意味有质变的拐点来临，雪灾损失也不足以引发此类拐点。”王小广说。

　　对于这场突发事件，高盛昨天发布研究报告也认为，这样严重的雪灾自然会对实体经济造成负面影响，但暂时性的供给冲击一般不会对经济造成持续性的影响。也就是说，虽然暂时性的外生打击可能会使得经济滑坡有所加剧，但很少会导致经济周期发生根本性改变。

　　国家发改委能源研究所能源与环境研究中心研究员徐华清昨天接受《第一财经日报》采访时表示，雪灾对整个经济面影响不会太大，尤其1月是传统的工业淡季，但对于部分缺电的省份，区域经济损失会承担更多。

　　徐华清表示，缺电省份目前都在保障居民、公用场所的用电，工业尤其是高耗能行业的能源供给不足，会对部分依赖高耗能工业的地区造成经济放缓。

　　深层次问题面临调整

　　虽然各方对于雨雪气候的影响抱有乐观态度，但此次突发雪灾也暴露了整个经济运行的一些深层次问题。王小广表示，中国经济在2008年同样面临着一个内部的调整。

　　首先针对“通胀”。王小广认为，食品供应由于运输阻碍将更加强化这轮“结构性”物价上涨，对整个宏观经济运行平稳将再度造成压力。这有可能会影响中国经济更进一步放缓。

　　高盛上述报告则指出，中国经济超过11%的GDP增长显然将中国的整体经济绷得太紧，而供应面受到的微小的冲击都可能带来严重的瓶颈和通胀压力。

　　“中国目前不会导致通胀压力的潜在增长率并非11%，而很有可能处于9%~10%的区间。因此，要想使通胀最终降至适宜区间之内，总体经济增长可能需要在当前基础上进一步放缓。”高盛称。

　　另外，深层的价格体制，尤其资源类价格调整的改革进程可能会受到调整。

　　高盛认为，决策层最终将会取消近期出台的几项限制能源价格的措施。一旦天气转晴，政府仍将面临着艰巨的任务：难以平衡逐利的发电厂确保充足的能源生产同时又承担经济损失。

　　可能引发灾后重建投资

　　目前，整个煤电油运还处在应急状态。昨天，国务院煤电油运和抢险抗灾应急指挥中心称，各地目前在落实以煤定电。各地区要根据电厂的煤炭供应、库存情况，安排电力生产和使用，要确保本地煤炭库存不低于10天用量，尤其是全力保障电网结构中起骨干支撑作用的电厂用煤。低于10天用量的地区，应降低发、用电水平。

　　发改委方面昨天称，神华集团作为国有大型煤炭企业，目前正努力增加煤炭生产和电煤供应。及时调整了2月份电煤生产计划，在2月份比1月份生产天数减少2天的情况下，安排2月份电煤生产计划2020万吨，比1月份日均提高20%。

　　长期跟踪电煤问题的国家发改委能源研究所能源与环境研究中心研究员郭元昨天接受《第一财经日报》采访时也认为，10天存煤量仍处于正常线15天之下。“存煤问题”的解决还将延续至雪灾之后。

　　对于整个经济的后续影响，王小广对记者表示，可能雪灾之后会引发一轮灾后重建的投资，对经济增长可能将是另一个层面的促进。

　　高盛的研究则进一步认为，此次雪灾暴露了基础设施投资薄弱。中国经济一直以近10%的速度增长，但中国在铁路、公路、机场、发电厂以及输电网络等方面的基础设施投资需求仍然是巨大的。高盛认为，中国在中长期内需要而且能够加大投资，从而最终扩大消费。

　　高盛称，由于暴雪的破坏以及今年笼罩着全球经济的阴云能促使决策层将宝贵的资金更多地用于国内投资而非用于回报低下的海外资本输出。