证券时报记者张哲
本报讯申万巴黎基金2月份投资策略报告指出,经过1月14日以来的大幅调整之后,随着政策面和宏观面的逐步明朗,股市面临着结构性上涨机遇。而主要理由是部分行业已经调整过度、调控政策或许会放松、股权激励开闸以及央企整体上市的重启。
申万巴黎基金分析认为,对于中国这样一个人口大国和地域大国,外需影响不具决定性,内需才是决定性的,人口红利和城市化现状决定了中国经济存在着自我平衡的能力。一旦政策适度放松,市场对中国宏观经济的担忧就会逐步释放。从政策面来分析,目前宏观调控政策外紧内松,调控重点转向了价格管理,未来投资领域的调控会可能趋于温和。整体而言,国内宏观调控最严厉的时期已经过去了。由于次级债危机预计在未来1年内都难以结束,这就决定了海外股市在2008年会相对比较脆弱。但是未来一段时间,市场看到的更多的是积极因素,例如美国1500亿美元的减税计划、推迟重定次级抵押贷款利率的时间、美联储继续降息等。
经过前期的市场调整,目前估值已经处于合理区间的上限附近。据申万巴黎基金统计:1月14日~1月29日,跌幅超过15%的个股达到了577家,跌幅超过20%的个股达到了260家,其中不乏优质股票。
申万巴黎基金认为,从宏观视角来看,存在着两方面的机会:一方面,消费服务类产品继续值得看好,一季报业绩也会不错;另一方面,由于宏观紧缩政策的提早放松而面临着投资机会。
(来源:证券时报)
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