连创地量：节后股市人气何在？

　　鼠年股市一开局，两市成交就连创两天地量。虽然周三和周四个股均呈现普涨格局，但成交量的极度萎缩仍然显示出市场人气的不足。

　　昨日沪市成交金额584亿元，是自去年11月28日成交542亿元以来两个多月的地量水平。

前日成交625亿元，也相当于去年12月4日成交619亿元以来的第二地量。深市昨日成交274亿元，虽比前日的272亿元略微放大，但这一水平同样也是自去年12月4日成交254亿元以来的地量水平。

　　申银万国证券研究所首席策略分析师陈李昨日在接受《第一财经日报》电话采访时表示，节后的持续地量反映出市场浓厚的观望心态，“我认为市场参与各方目前都在等待广义货币供应量（Ｍ２数据、1月份信贷数据等一些重要讯息出台之后，观察管理层是否会对其表示某种明确的姿态。”

　　昨天收盘后，央行发布了１月份金融数据，１月末，Ｍ２余额为４１．７８万亿元，同比增长１８．９４％，增幅比上年末高２．２０个百分点。１月末，金融机构本外币各项贷款余额为２８．６７万亿元，同比增长１７．５３％。人民币各项贷款余额２６．９７万亿元，同比增长１６．７４％，增幅比上年末高０．６４个百分点。

　　“假如央行、银监会等对某些数据可能的超常水平表现出严厉态度的话，那么对市场心理面的暗示也是不言而喻的，做多力量肯定会受到一定程度的抑制。反之市场则有望温和放量走强。总之，现在股市的决定因素来自政策面的新动向。”

　　股市无量震荡的另一个特征是近期一些小市值股票明显表现活跃，那么前期一度领先大盘反弹的蓝筹股是否会再度崛起，从而激发大盘的量能释放？对此陈李认为，由于前期蓝筹股、基金重仓股普遍跌幅大于市场平均水平，因此短期可能下跌空间不大，“但这并不是说它们现在已经很便宜了，与国外同类股平均市盈率水平相比较，蓝筹股包括金融地产股的价格依然是属于相对较贵的。它们后市的走势可能更多地会受到外围股市波动情况影响，金融和地产则依然会对近期政策导向尤为敏感。”目前他对上半年的股市目标点位不作预期。

　　一位职业市场投资人士昨日就近期地量频现对《第一财经日报》表示，虽然昨日普涨之后，两市自2月1日探底以来的小型上升通道得以继续维持，但市场之弱势还是非常明显的：一方面昨日普涨和缩量其关系可谓十分矛盾，也是牛市以来颇为罕见的现象，这说明一种典型的量背离特征，甚至与过去熊市中缩量普涨的“一日行情”之类弱象有可比性。此外昨日板块轮动也有些杂乱无章，没有明显的领涨群体，因此如果日后不迅速补量走出盘局，反弹成果将岌岌可危。

　　他认为，如果沪深股市量能没有明显改观，一旦外围股市再度出现走弱迹象，投资者应当确保安全第一，不立于危墙之下。

　　

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