雅虎燃眉之急何解

　　　期望通过裁员节约成本非治本之道

　　春节前，微软对外宣布将以446亿美元的现金和股票洽购雅虎，表示洽购雅虎的价格将为每股31美元，此次交易溢价62％开始，到新闻集团也宣布正同雅虎进行协商，有可能出手与微软竞购，雅虎被收购成为了2008年开年最热门的话题。

　　据美国媒体报道，雅虎公司内部一群独立董事对CEO杨致远以情绪性方式应对微软的并购提议，感到担忧。这群人以雅虎公司董事会主席R oy B o s tock为主，包括亿万财富投资人R on B u rk le。

　　面对内忧外患，日前，雅虎公司还是正式实施酝酿已久的裁员行动，接到裁员通知的雇员将陆续离开公司。雅虎宣布此次裁员约1000人，以便把业务重心集中在搜索和广告业务领域。

　　据共同社报道，雅虎此次裁员的费用预计将达2000万－2500万美元。雅虎已于宣布裁员的当天将报告送交了美国证券交易委员会。并将把大部分相关费用列入了2008年第一季度的报表。在1月29日发表2007年第四季度决算报告时表示将裁员以削减经费。

　　对此，一些分析师指出，Y ah oo的裁员人数除非超过1500人，否则根本达不到节约成本的目的。并预计，Y ah oo的裁员数量最终将达到2000人左右。在此次裁员之前，雅虎全球雇员总数为1．43万人。据一位知名人士透露，如果裁员数量增至2000人，那么Y ah oo欧洲和中国公司将受到影响。

　　其实一味地缩减成本也不是根本的解决之道，像惠普并购康柏，弱弱联合最终成为领头羊的案例在IT界也不少，但是这次收购的关键还是雅虎嫌微软出价过低，至少加到每股40美元。杨致远表示他最大的筹码是雅虎在中国和其它亚洲市场的投资，微软此次出价时好像忘了计算。论雅虎在亚洲的投资，微软出价大幅低估雅虎的价值。从收益看，雅虎去年在亚洲获利1．507亿美元，占雅虎总获利23％，而且比2006年成长34％。

　　在美国市场，微软和雅虎远远不敌G oog le，但亚洲市场，G oog le声势比在美国低很多：G oog le只占亚洲搜寻市场38．2％，雅虎24．9％，微软1．2％。

　　而且，中国目前已是全球第二大网络市场，在线交易到2010年可能增加三倍，达到10500亿美元。2005年雅虎中国被阿里巴巴收购，拥有阿里巴巴39％股权，另外，再投资阿里巴巴十亿美元。2007年阿里巴巴上市得款16．8亿美元，写下2004年G oog le上市以来第二高的网络IPO纪录。目前雅虎拥有阿里巴巴1％股份，乍看不起眼，但阿里巴巴及其旗下的淘宝网成长迅速，雅虎亦沾其利。

　　加之，雅虎持有雅虎日本33％的股份，以及雅虎持有韩国网购大户GM a rk e t的10％股份，雅虎在亚洲的投资约值136亿美元。

　　雅虎在中国大陆阿里巴巴网络公司和雅虎日本总共投资138亿美元，几乎是微软出价的1／3。彭博网站报导，一年后，雅虎这些亚洲股票可能劲升15％，达到159亿美元。

　　到底是微软提高出价，还是新闻集团坐收渔翁之利，这场IT业巨头的并购战争最终是在全球的目光中爆发，还是灭亡，看来还得拭目以待。（19H1）