新大陆：增发项目将快速提高公司盈利能力

　　广发证券

　　●增发项目将快速提高公司盈利能力

　　公司公告增发预案，拟非公开发行不超过3000万股，用于收购新大陆通信60％的股权及动物溯源系统产品开发及销售网络项目、新一代高速公路综合业务系统项目等。增发项目将快速提高公司盈利能力，收购新大陆通信公司60％股权后，将可使公司2008-2010年度的净利润分别增加2505万元、3160万元和3470万元。

　　●自动识别业务进入快速

　　
　　增长阶段

　　公司自动识别国外业务继续保持快速增长，国内业务经过多年的培育，也进入快速增长阶段。农业部动物标识溯源系统设备已经开始交付，从公司公告的较大订单可以看出，其它领域的应用也在不断拓展中，国内应用市场启动已经明显加快。公司自动识别业务经过多年的研发、积累，目前产品已逐步放量，将进入快速增长阶段。

　　●电子回执开始商业应用

　　电子回执在完成了市场探索阶段后，目前正在国内市场逐步推广，先后推出了国内第一张二维码电子电影票、二维码电子折扣券、二维码电子VIP。今年来福建、广东、云南等地的实际商业应用表明，电子回执业务具有广阔商业应用前景，今年已经产生了规模流量，预计该业务将出现爆发性增长，成为公司增长最快的业务领域之一。

　　●提高投资评级为买入

　　我们判断2007年将成为公司快速增长的一个起跑点，增发实施后将快速提高公司盈利能力，维持买入评级，6个月目标位20.60元。

　　
　　
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