阿朗连发4次利润预警 市值缩水超200亿美元

　　阿尔卡特朗讯(下称“阿朗”)加快了和LG合作，2月12日的消息称双发将合作发展LTE技术。

　　阿朗通信网络集团总裁MichelRahier2月13日在巴塞罗那高调宣布，公司在TDDLTE方面的研发已经有了一个路线图，预计2008年年底将做出产品原型，同时宣布的还有“历史上最好的WiMAX”订单成绩等好消息。

　　显然，阿朗并不希望被接二连三的坏消息掩盖，想使人们很快忘记最近发布的2007年最后一个巨亏财报，董事会想给投资者和消费者提供一个明确的信息，阿尔卡特朗讯的股票或许能触底反弹了。

　　阿朗为何连发利润预警？

　　阿朗成立时，双方的初衷是打造一家具备规模效应的完美企业，以应对电信设备制造业严酷的行业竞争以及电信运营商之间展开的行业整合。但合并后的结果却与这一初衷大相径庭，阿朗很快就成了电信设备制造业中任人欺凌的受气包，那么，阿朗为何深陷疲惫边缘？

　　近年来，电信设备制造企业日益朝着融合和便利的趋势发展，很多新兴地区和国家需求加大。但是，竞争反而更加激烈，阿朗成立之初，规模为仅次于思科的第二大电信设备商，但是由于爱立信等竞争对手向客户发起猛烈攻势，阿朗很快被拖入了价格战的泥潭。同时，因两公司合并而节省的成本部分被替客户更换设备的支出所抵消，而要消除两公司产品阵容相互重叠的现象，这笔开支又是必不可少的。阿朗相继裁员，以削减成本，但还是没有带来明显的成本复苏效应。

　　这次财报可以看做是阿朗的第四次利润预警，阿朗去年连发三次利润预警，该公司股价也下跌了60%，导致其市值缩水了200多亿美元，目前只剩下约146亿美元。

　　阿朗有望触底反弹

　　虽然现在一些西方国家经济在经历低谷，尤其是美国经济面临着衰退，但市场对电信设备还是有良好的需求，尤其是在一些新兴市场，如中国、印度和拉美地区。同时，电信行业正在进行的整合也对阿朗有利，更何况持有60%股权的阿尔卡特是一家拥有优良资产并在电信设备制造业内拥有重要地位的全球性企业，它的一些成功经验对阿朗应该有所帮助。

　　所以，世界的著名投资公司T.Rowe研究分析师大卫?艾斯沃特说，T.Rowe看好阿朗的后续潜力，所以截至去年末T.RowePrice共持有3?540万股阿尔卡特股票，价值3.31亿美元。

　　电信设备市场尚未从生产厂家和电信运营商双方的合并浪潮中恢复过来，短期内还可能出现更多动荡。

　　据美国著名投资分析公司MarketWatch的统计，有15位分析师对阿尔卡特朗讯的股票评级为“持有”，7位将该股的评级定为相当于“买进”，还有6位的评级为“卖出”，79%分析师看好其价值。野村证券公司的经纪公司分析师理查德?温莎将该股评级为“中性”或“持有”，他表示，该股的中期和长期前景看好，愿意买进这只股票并长期持有的投资者几年后将会大赚。

　　阿朗宣布新势力 分析师反应冷淡

　　其竞争对手爱立信在上周将营收增长率预期从5%左右调降至“接近持平”，爱立信将在全球范围内裁员4000人。从阿朗的第四季度财报上可以看出，阿朗在互联网协议与光纤市场地位的增强、GSM市场出现复苏，第三代技术WCDMA也在崛起。

　　所以，阿朗首席执行官PatriciaRusso表示，“2007年是公司在困难市场环境下实施整合计划的过渡年。”那么，2008年就能度过这个过渡期吗？有分析指出，受季节性因素的影响，阿朗预计2008年第一季度营收将比上一季度下滑20%到25%，并且将出现调整后运营亏损。同时也预计2008年调整后运营利润率为2.5%到5%，低于分析师预期的5.4%。

　　在日前召开的西班牙移动世界大会上，阿朗俨然是赢家的角色，高调宣布系列WiMAX新订单，进一步凸显自己在此领域的领先地位，声称最近是历史上WiMAX设备销售成绩最好的一个月，但希望这真的是一次重新的开始。（席大伟） (来源：通信信息报)