摘要：
本期波罗的海国际干散货市场延续反弹，继宝钢与必和必拓长期合同后，市场又传来利好消息，巴西淡水河谷公司宣布伊塔斯港将从2月19日恢复正常，该港是巴西重要的铁矿石出口港，从去年12月初由于设施运转陷入困境而中断铁矿石出口。
另外传统的煤炭重要出口国由于供应链瓶颈或货源因素使得近期国际煤炭运输格局发生变化，煤炭海运运距进一步拉长。这些因素推动了本期海岬型船市场和巴拿马型船市场的租金水平大幅反弹，带动BDI行情大幅上扬，2月14日收复7000点，2月15日报收7355点，比上期报告期末上涨19.9％。
国内沿海运输市场行情春节后继续小幅调整。粮食运价略有上涨；煤炭运价尽管又有
宁波海运与
中国神华的电煤合同提价62％消息，但国家近期优先保障电煤运输，市场煤和外贸煤货盘交易稀少，煤炭运价下跌；金属矿石、成品油和原油运价保持平稳，2月13日，运价综合指数报收于2544点，比1月30日小幅下跌1.4%。
波罗的海原油运输市场疲软，各大船型市场运价出现分化，2月15日原油运输指数报收1060点，比上期报告期末跌9.7％。其中VLCC交易清淡，成交艘数从上期报告期73艘骤降到19艘，但运价总体上升；苏伊士船型市场交易疲软，运价先抑后扬；阿芙拉型船成交不足，运价有涨有跌；成品油运输受中国春节影响，各航线运价普遍下降。
中国出口集装箱运输市场本期呈现量减价稳，由于节日效应市场需求明显不足，主要航线的舱位骤降到50％至70％，但船公司认为降价对传统淡季货源的吸引效果不会明显进而拒绝行动，运价整体呈现稳中有升态势。2月15日，运价指数报收于1201.8点，比上期报告期末涨2.4％。
一、国际散杂货延续反弹，国内沿海散货小幅调整
1、国际散杂货市场
继1月30日宝钢与澳大利亚必和必拓公司的长期供货协议达成后，本周世界最大的铁矿生产商巴西淡水河谷公司宣布伊塔斯港将从2月19日恢复正常，该港是巴西重要的铁矿石出口港，从去年12月初由于设施运转陷入困境而中断铁矿石出口，该港的恢复将对近期的铁矿石运输大大增强信心。目前市场已有铁矿石谈判出现结果的迹象，18日传闻日本钢铁公司新日铁已经与淡水河谷公司达成涨价65％协议，这对国际干散货市场无疑是重大利好。
另外，近期全球多个地区天气寒冷导致煤炭需求增加，而传统的煤炭重要出口国澳大利亚、南非和中国由于供应链瓶颈或货源因素使得近期国际煤炭运输格局发生变化，煤炭需求国如日本、韩国和欧洲国家不得不加大对北美的煤炭进口，从而导致煤炭海运运距拉长。这些因素推动了近期海岬型船市场和巴拿马型船市场的租金水平大幅反弹，进而带动BDI行情大幅上扬，2月14日收复7000点，2月15日报收7355点，比上期报告期末上涨19.9％。
三大船型市场全面上涨，煤炭海运运距加大、货源供应紧张以及中国租家农历新年后重返市场使得本周巴拿马型船型运价指数BPI一路走高，平均日租金上涨到7万至7.6万美元的价位。2月15日报收7646点，比上期报告期末大幅上涨33％。
海岬型船型运价指数BCI同步大幅上扬，即期租船日租金攀升到10.6万至13万美元，2月12日收复万点大关，2月15日报收10436点，比上期报告期末涨15.6％。
灵便型船跟风上涨，海超灵便型运价指数BSI收复4000点，2月15日报收于4457点，比上期报告期末涨16.1％；灵便型船运价指数BHSI回升至2000点水平，2月15日报收于2129点，比上期报告期末涨9％。
2、中国国内沿海散货市场
国内春节后沿海运输市场行情继续小幅调整，粮食运价略有上涨，煤炭运价继续小幅回落，金属矿石、成品油和原油运价保持平稳，2月13日，上海航运交易所发布的沿海（散货）运价指数报收于2544点，比1月30日小幅下跌1.4%。
近期继
中海海盛的电煤运输合同提价后，本周宁波海运与中国神华签署了《2008年度运输合同》，电煤运输运价提价62％。由于南方冰雪灾害天气使得国家采取了种种措施来优先保障沿海电煤运输，同时暂缓市场煤运输以及暂停外贸煤运输，这使得市场煤的货盘交易稀少，主要煤炭航线的市场运价下跌，仅有秦皇岛至福州航线上扬2.5％，而天津/京唐至上海的航线运价跌幅最大，市场运价较上周下跌6元/吨，跌幅为5％，煤炭综合运价指数下跌1.9％。
春节期间，南
方大部分地区出现大范围雨雪天气，粮食南下受到影响，北方港口的玉米库存量略有增加，本周大连至广州的市场运价为145元，略涨0.6％，2月13日粮食货种指数报收于2573点，较上周微涨0.29%。
金属矿石和成品油的运输市场行情本周保持平稳，原油运输由于广州至南京航线下跌1.6%货种指数微跌0.5％。
二、油轮市场盘整，各大船型市场出现分化
国际原油市场在中国春节休假期间剧烈波动，2月7日受美国经济数据和石油库存增加，WTI油价跌至近三个月低点的87.97美元/桶，但随后受委内瑞拉与埃克森美孚矛盾升级以及有关供应的恐慌情绪推动，2月14日WTI现货收于95.28美元，比上月底上涨4.1%，BRENT现货收于95.91美元/桶，比上月底上涨4.6%。
另外近期OPEC决定不采取增产措施，如果地缘政治矛盾升级，委内瑞拉将中止供应扩大到其它美国公司，油价有可能近期再破100美元/桶。但美国次贷危机阴影仍在影响，IEA13日报告已将全球石油日需求平均增幅预估调降至167万桶，较先前的预估值调低31万桶。
国际油轮运输市场本周窄幅盘整，各大船型市场出现分化（图5和图6）。波罗的海原油运输指数2月15日报收1060点，比上期报告期末跌9.7％。全球油轮运输的典型航线运费（2月14日）见图7，各大船型具体情况见表3。
VLCC船型方面，本期市场交易清淡，2周交易连续下降，成交艘数从上期报告期73艘骤降到19艘，但运价总体上升，波斯湾东行单、双壳船运价分别为WS80和WS110左右水平，西非航线运力不足，运价上升到WS90之上。据市场传闻，未来30天内海湾地区将聚集105艘待泊运力，受科索沃独立的地缘政治影响，油轮运输运价有可能继续回升。
苏伊士船型市场交易疲软，运价先抑后扬，在三月份货盘支持下，西非至美东运价下跌至WS115点后回升到WS120以上，黑海市场交易由淡转旺；阿芙拉型船成交不足，运价有涨有跌，跨地中海航线在二月下旬货盘推动下回升，北海航线止跌回稳，加勒比海运价连续下挫；成品油运输受中国春节影响，各航线运价普遍下降，综合运价指数2月15日报878点
三、集装箱运输市场量减价稳
本期中国出口集装箱运输市场出现节日效应，市场需求明显不足，主要航线的舱位骤降到50％至70％，但由于船公司认为降价对传统淡季货源的吸引效果不会明显，运价整体呈现稳中有升态势。2月15日，上海航运交易所发布的中国出口集装箱运价指数报收于1201.8点，比上期报告期末涨2.4％。
欧洲航线出现市场需求与船舶运力同步骤减，尽管货主要求降价，但船公司仍然维持运价；北美航线的市场需求相对较好，船舶平均舱位利用率达到70％；日本航线节日货量大减，上海港日本航线船舶平均舱位利用率仅为45％；香港航线市场形势本期较好，船公司大幅上调运价。
本周国际集装箱运输方面的主要动态如表6，受美元长期疲软影响，行业龙头马士基航运宣布自4月1日起，将在部分航线上以欧元定价，这是其应对成本上升措施之一。自今年1月以来，马士基采取了一系列措施，包括裁减3000名员工和实行燃油附加费浮动机制，表明马士基已经改变传统策略，首次把盈利放在市场份额之前优先考虑。我们预计龙头公司的策略转变将对班轮行业产生积极影响。
航线调整和升级方面，长荣海运将与马士基航运从3月起在亚洲至欧洲的两条航线进行舱位互换合作，这有助于双方服务网络的扩大；中远和长荣均将于本月底升级其南美至亚洲航线的运力。另外巴拿马运河管理局表示将从3月开始提高通行费。
作者：招商证券
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(责任编辑：郭玉明)
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