春寒料峭 上证指数再探年线

　　在浦发银行正式确认再融资意向后，股指依然受到金融地产等权重板块的拖累，并在盘中再次刺破年线。而未来两周里，除中国铁建发行将冻结大量资金外，中国平安也将迎来大量限售股解禁以及巨额融资计划的审议。

　　丁艳芳

　　看点一

　　沪指再探“牛熊线”

　　昨天的消息面上除了央行发行1020亿元央票的紧缩信息外，浦发银行也正式确认了再融资意向，再加上周三停牌的中石化昨天大幅低开补跌，两市股指毫无意外地跳空低开。在浦发银行十点半复牌前，沪指再次刺破了位于4459点附近的年线，当浦发以跳低逾8%的幅度开盘后，股指反倒暂时摆脱危险，在农业板块、钢铁板块以及创投概念的活跃下逐渐返身向上。但这些热点终究无法匹敌金融地产在股指中的话语权，最终沪深股指分别报收于4527.18点和16804.26点，跌幅分别收窄至0.87%和0.91%。两市分别成交1011.23亿元和524.49亿元，近1536亿元的量能较周三萎缩一成多。

　　股指的跌幅主要是由权重板块造成的，因此昨天两市的个股涨跌比例还达到5：3，逾六成个股上扬，中小板指数还上涨了1.05%。这反映出部分资金弃大盘炒个股的操作思路，尤其是在年报披露渐进高峰之际，中小盘股尤其是中小板品种推出高送转的概率相对较大，这也赋予了一些短期炒作题材。

　　看点二

　　未来两周“多事之春”

　　增发计划被确认后，浦发银行的量能较周三反倒有所缩减，跌幅也从开盘时的逾8%缩小到5.98%，报收于43.23元。不过浦发盘中最低下探至41.50元，是其自2006年8月以来首次回落到年线。招商地产10送转5股的方案也终于抵不过投资者对公开增发融资80亿的反感，继周三下跌6.15%后，昨天继续重挫7.38%。

　　实际上，除了增发、配股这种最明显的再融资方式之外，近期像中石化之类的不少公司已经通过发行可转债曲线融资，这也能从一个侧面反映宏观调控正使过剩的流动性发生着变化。而当前A股市场的资金面也并不宽裕，更何况下周二又是中国铁建上网定价发行的日子，下周势必有大量资金将被冻结。

　　中国铁建的申购资金解冻正是3月3日，按照时间推断，这天将是中国平安首发战略配售股东及部分原股东的限售股解禁日，解禁数量在30亿股左右。3月5日又是平安召开股东大会审议巨额融资计划的日子，如果这些33.80元成本的战略配售股份以及那些在上市前入股、成本更低的老股东们不想花巨资参与增发，除了投反对票外就只有减持了。而平安的巨额融资计划直接关系到未来的市场走向，在资金面偏紧、重大事件未明朗前，股指表现也很难有大的建树。

　　看点三

　　政策鼓励并购重组

　　对于证监会鼓励上市公司通过并购重组做大的消息，昨天的ST板块普遍活跃，表现还优于股指，ST华光、*ST得亨等十余只ST涨停。宏源证券研究唐永刚认为，“并购”仍将是贯穿2008年的投资主线之一，经验表明，新兴市场在市盈率40-60倍之间时是并购的黄金阶段，而2008年很可能因为政策面的鼓励而迎来并购高峰。目前包括蓝筹股在内的许多品种单纯依靠内生性增长已经无法支撑当前的估值水平，唯一且必须的路径就是通过重组、并购实现外延式增长，以此降低估值水平。他推断，A股市场的并购主题主要是两条线，一是基于央企和地方国资委直属企业的整合与整体上市，二是基于行业发展拓展出来的行业整合机会，近期的家电业就集中出现了这种趋势。而地方国资委下属企业的整合机会，将主要分布在电信、汽车制造、工程机械、水泥、商贸百货、制药等分散行业。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。