A股市值四天损耗2.8万亿 十权重股贡献度逾四成

　　近期，大盘深幅调整，权重股已经成为拖累市场的重要因素。昨日，沪深两市十大权重股的A股市值缩水了4846亿元，占A股市值减少总额的43%。而四天的连跌，共造成A股2.8万亿市值缩水，“十大金刚”同样贡献超过四成。

随着大盘股的下跌，市值最大的前十只股票占A股的权重已经从2007年11月19日的48.84％，下降到了昨日的37.33％。

　　十大权重股贡献43%市值缩水

　　统计表明，截至上周五收盘，全部A股的总市值为280720亿元。而以昨日收盘计价算，A股总市值下降为269544亿元。从A股市值最大的10只权重股来看，其总市值下降了4846亿元，占到全市场市值缩水总额11176亿元的43.4%。具体到个股，中石油对大盘拖累最为明显，市值减少的贡献度为17.7%，而中国神华、工商银行的比重也分别达到5.9%和4.9%。

　　盘面表明，机构对大型银行依旧持谨慎态度，延续了上周对工行大举减仓的操作。而值得关注的动向是，上周Topview数据显示机构对煤炭股龙头中国神华未作减仓，但昨日该股却大跌7.18%，似乎显示目前市场的恐慌情绪正不断曼延。

　　再看阶段统计。自2月20日以来，上证指数已连续4日下挫。统计表明，在此期间，A股总市值缩水28461亿元（剔除了2月20日当天上市的两只新股），而前10大权重股市值减少了13118亿元，占到46%。就10只股票涉及的行业而言，石油石化贡献22%、金融贡献18%。这两个行业分别受到估值偏高和利空打击的影响，给市场带来沉重打击。

　　近4日半数基金重仓股跑输大盘

　　我们选取了前100只基金重仓股（由基金07年第四季度投资组合及目前已公布的07年上市公司年报得到）。昨日共有95只股票交易，而其中上涨的仅有12只，占13%，另外下跌的83只股票中也有多达21只跌幅超过7%。在昨日跌停的10只股票中，基金重仓股就集中了中国船舶、上海汽车、西山煤电和中国联通4只股票。

　　再看最近4日有交易的98只基金重仓股的区间表现，从结果来看，共有12只上涨，占12%。而在下跌股票中，多达48只跑输同期上证指数，其中浦发银行、招商地产和中国国航以20%以上的跌幅名列跌幅前三位。从跌幅居前的个股来看，基金不仅开始反手做空前期一致看好的金融地产股，而且对之前分歧并不大的航空、煤炭、造船股也开始抛售，这表明在系统风险下，市场的整体估值面临下行压力。

　　航空券商股领跌

　　统计近4日Wind三级行业表现可以发现，跌幅前6位的行业分别为航空（－16.7%）、资本市场（－16.6%）、多元电信服务（－15.6%）、保险（－14.7%）、多元金融服务（－14.5%）、商业银行（－13.4%）。而前期已大幅调整的房地产管理与开发行业则以12.3%的跌幅尾随其后。

　　航空股曾经被列为人民币升值主题下的首选板块，如今该板块却出现领跌的态势，这深刻反映出，随着市场的大幅回落，一切行业和公司的真实价值开始经受严峻的考验。在油价高企和竞争激烈的背景下，航空业并不具备长期价值，其基于升值的炒作也不过是短线机会而已。

　　券商股跌幅第二，更让投资者不安。特别是行业龙头股中信证券累计下跌16.9%，而且轻松跌破年线。券商股在很大程度上反映了市场对未来的预期，如今券商股的领跌似乎反映了投资者内心中的牛熊转换。

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