□ 本报记者 赵学毅
近期由于一些大盘股的巨额融资意向,导致市场的持股信心明显不足,两市股指出现了大幅下跌,上证指数2月25日跌破4200点,创出本轮调整以来的新低。股指持续调整,股票普遍下跌,增发股也未能幸免,27只股票沦陷在增发价以下。
据本报最新统计,从2007年至目前,沪深两市共有192家A股公司实施了207次增发。其中,定向增发167次,公募增发40次,两者再融资总规模达3541.45元,定向增发合计募集资金2695.45亿元,公募增发合计募集资金846亿元。在40次公募增发中28次是在2007年10月份以后实施的,占70%的比例;167次定向增发中,有74次是在2007年10月份之后实施的。
随着股指的持续调整,这些增发股也同样遭遇了寒流。1月14日至今,40只公募增发股股价平均下跌12.13%,尽管整体跑赢大盘(上证综指同期下跌23.56%),但在36只下跌的股票中仍有6只下跌幅度超过上证综指,中信证券、金融街跌幅最大,区间分别下跌38.04%、31.21%,另有厦门国贸、万科A、振华港机等8只股票跌幅在20%以上。而在可交易的150只定向增发股中,有128只下跌,占比近9成,跑输上证综指的就有24只。中国船舶、中铁二局、北京城建、金融街、国兴地产等5只股票股价区间下跌3成以上,另有招商地产、深圳能源、鹏博士等31只股票跌幅超过20%。
以2月25日的收盘价计算并考虑上市公司增发价除权的因素,共有27家公司的收盘价跌破了增发价,其中6家公司为定向增发,21家为公募增发。公募增发的发行价格较为接近市场价格,随着市场环境的变化,造成跌破发行价的风险较大。值得注意的是,从增发实施的时间上看,近期实施的增发股最不走运,今年1月份公募增发的8只股票中已经有7只股价跌穿增发价;而在2月份进行战略配售的华新水泥、中科英华两只股票的价格也日渐接近定向增发的价格。数据显示,目前有15家“破发”公司是2007年10月份以后实施增发的,公募增发就有13家,另2家为定向增发。
就个股看,“破发”公司股价偏离率超过20%有7家,介于10%至20%的也有7家,另有7家股价偏离度在5%以上。不难看出,超过半数的“破发”公司股价低于增发价10%以上,足见增发公司在二级市场中遭遇重创。在公募增发股中,最新收盘价低于增发价幅度最大的前五家公司分别为振华港机(股价低于增发价33.91%)、万科A(股价低于增发价27.66%)、永新股份(股价低于增发价24.29%)、中信证券(股价低于增发价21.65%)、金融街(股价低于增发价21.51%);在定向增发股中,万通地产(股价低于增发价25.3%)、天音控股(股价低于增发价24.08%)“破发”幅度居前。统计显示,除以上27只“破发”股外,目前两市还有七匹狼、新湖中宝、华业地产、云内动力等12只股票股价接近增发价,股价偏离度低于10%。随着市场考验的加强,这些徘徊在增发价边缘的股票很可能加入“破发”行列中。
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